作為2014-2015年A股牛市行情的引爆點(diǎn)之一，國(guó)企改革給股民留下了不少美好的記憶。從某種意義上說(shuō)，沒(méi)有國(guó)企改革預(yù)期就沒(méi)有上一輪的A股牛市。時(shí)間一晃已經(jīng)來(lái)到了2016年的下半年，調(diào)整了一年有余的上證綜指仍然在3000點(diǎn)上下徘徊。
近期，我們可以從國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言及管理層政策的細(xì)微變化上感覺(jué)到國(guó)企改革的迫切性。習(xí)近平總書記在本周一（7月4日）召開的全國(guó)國(guó)有企業(yè)改革座談會(huì)上明確提出，“國(guó)有企業(yè)是壯大國(guó)家綜合實(shí)力、保障人民共同利益的重要力量，必須理直氣壯做強(qiáng)做優(yōu)做大?！笨梢灶A(yù)見(jiàn)，一場(chǎng)有關(guān)國(guó)企改革的資本盛宴將就此開啟。
在這樣的背景下，曾經(jīng)托出一輪牛市的國(guó)企改革概念再次被市場(chǎng)各方寄予厚望，它能成功喚起新一輪牛市嗎？
國(guó)企改革迎來(lái)政策密集期
2016年是國(guó)企改革政策的落實(shí)年，同時(shí)也是十三五規(guī)劃的開局之年。2016年政府工作報(bào)告中明確指出，“推動(dòng)國(guó)有企業(yè)特別是中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，創(chuàng)新發(fā)展一批，重組整合一批，清理退出一批?！?/p>
進(jìn)入今年5月份之后，可以明顯感覺(jué)到國(guó)企改革的進(jìn)程一再提速。5月16日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議第十三次會(huì)議明確提出，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革；5月下旬，國(guó)務(wù)院國(guó)企改革調(diào)研組分六路赴東北調(diào)研，主要就國(guó)有資本布局、解決歷史遺留問(wèn)題以及其他國(guó)企改革問(wèn)題進(jìn)行調(diào)研。
6月1日，中央第十四巡視組向國(guó)資委黨委反饋專項(xiàng)巡視情況，指出國(guó)資委推進(jìn)國(guó)資國(guó)企改革進(jìn)度較緩，改革系統(tǒng)性、針對(duì)性、時(shí)效性不夠強(qiáng)。有意思的是，就在問(wèn)題剛剛被提出的第二日（6月2日），國(guó)資委主任肖亞慶宣布新組建的中國(guó)五礦已納入國(guó)有企業(yè)改革試點(diǎn)，并指出，中國(guó)五礦要通過(guò)改革試點(diǎn)出成效。6月26日晚間，A股上市公司寶鋼股份和武鋼股份雙雙停牌，或啟動(dòng)重組。
7月1日，國(guó)資委、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》，旨在規(guī)范企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，加強(qiáng)監(jiān)管，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。7月4日，習(xí)近平總書記在主持召開的全國(guó)國(guó)有企業(yè)改革座談會(huì)上明確提出，“國(guó)有企業(yè)是壯大國(guó)家綜合實(shí)力、保障人民共同利益的重要力量，必須理直氣壯做強(qiáng)做優(yōu)做大?！狈N種跡象表明，新一輪國(guó)企改革的步伐已經(jīng)勢(shì)不可擋。
國(guó)企改革概念股頻頻異動(dòng)
國(guó)企改革政策密集出臺(tái)，相關(guān)國(guó)企改革概念股的股價(jià)也聞風(fēng)而動(dòng)。以內(nèi)蒙古國(guó)企改革龍頭——蘭太實(shí)業(yè)為例，該股實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)鹽業(yè)總公司。截至昨日收盤，蘭太實(shí)業(yè)7月以來(lái)累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到35.27%，同期上證綜指漲幅不過(guò)2%。
無(wú)獨(dú)有偶，另一家國(guó)企改革上市公司，國(guó)投系旗下知名企業(yè)——國(guó)投中魯，近期漲勢(shì)也十分犀利。從本月1日算起，國(guó)投中魯?shù)睦塾?jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到23.77%。該股漲勢(shì)近兩日有所回落，但絲毫不能阻擋眾多私募、游資對(duì)于國(guó)企改革概念股的熱情。在國(guó)投中魯近期公布的龍虎榜數(shù)據(jù)上，中國(guó)銀河證券股份有限公司上海安業(yè)路證券營(yíng)業(yè)部、西部證券股份有限公司西安雁塔路證券營(yíng)業(yè)部以及一個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位號(hào)毅然在列，買入金額均超過(guò)4000萬(wàn)，在一些機(jī)構(gòu)投資人眼里，國(guó)企改革將是下半年A股最為確定的投資主線。
經(jīng)歷過(guò)上輪牛市的A股投資者對(duì)于國(guó)企改革概念股，始終抱有一種特殊的情懷。開戶在國(guó)泰君安證券的杭州股民肖先生回憶稱，2014年他持有的中國(guó)南車（目前的中國(guó)中車）不過(guò)3塊多一股，到了2015年的四月下旬（2015年4月20日），中國(guó)南車的股價(jià)最高沖到過(guò)39.35元/股，短短一年時(shí)間股價(jià)翻了十多倍，國(guó)企改革的爆發(fā)力真是相當(dāng)驚人。
即便是去年6月中旬A股股災(zāi)發(fā)生后，國(guó)企改革概念股依然是資本市場(chǎng)的嬌寵。以央企第一批試點(diǎn)改革股際華集團(tuán)為例，該股自2015年6月15日A股發(fā)生第一輪股災(zāi)之后，股價(jià)在當(dāng)年7月9日一度跌至9元每股，但到了當(dāng)年的8月18日，際華集團(tuán)股價(jià)反而創(chuàng)出新高，最高漲至27.65元/股，區(qū)間漲幅高達(dá)207%。
國(guó)企改革將左右A股未來(lái)行情
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股共有國(guó)有控股上市公司超過(guò)1000家，約占上市公司總數(shù)的40%，總市值占A股整體市值近六成，其中金融和公共事業(yè)等具有壟斷性質(zhì)行業(yè)，國(guó)資占比更是高達(dá)九成以上。在一些分析人士看來(lái)，未來(lái)A股若能重新爆發(fā)出一輪新的行情，那勢(shì)必取決于國(guó)企改革概念的爆發(fā)力。
興業(yè)證券分析指出，回顧1998年以及2007年的國(guó)企改革，在股市中都反映為活躍的并購(gòu)重組，區(qū)別在于每一輪并購(gòu)的方向圍繞當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)的主脈絡(luò)。在當(dāng)前的A股市場(chǎng)中，除了已經(jīng)停牌的寶鋼股份和武鋼股份，近日，中航工業(yè)與保利又將掀起央企地產(chǎn)重組大潮，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，后續(xù)煤炭、有色、化工等行業(yè)將成為國(guó)企改革以及重組的主要行業(yè)。
杭州某私募操盤手楊赟進(jìn)一步指出，歷史總是驚人的相似，2005年股改其實(shí)就是一次較大的國(guó)企改革（主要針對(duì)國(guó)有企業(yè)），隨后催生了2007年的超級(jí)大牛市。2014-2015年，大量的央企、國(guó)企并購(gòu)?fù)苿?dòng)了又一輪牛市，現(xiàn)在我們?cè)俅握驹诹薃股市場(chǎng)方向選擇的十字路口，而這里最大的變量和動(dòng)能就是國(guó)企改革，它將改變當(dāng)前A股以題材股、次新股為主的存量資金博弈格局，市場(chǎng)風(fēng)格將由中小盤題材股切換到大盤藍(lán)籌股，也只有這樣，行情才有希望跳出震蕩盤整，向上拓展更大的空間。
國(guó)企改革站上政策風(fēng)口 兩大主線布局相關(guān)概念股
作為下半年A股市場(chǎng)較為確定的投資機(jī)會(huì)之一，當(dāng)前國(guó)企改革概念股已經(jīng)吸引了市場(chǎng)各方的高度關(guān)注。東北證券分析師陳亞龍認(rèn)為，國(guó)企改革涉及標(biāo)的龐雜，幾乎涉及所有行業(yè)和所有地區(qū)，市值、估值分布范圍極其廣大，因此，標(biāo)的選擇也是難點(diǎn)。如果用比較粗一點(diǎn)的線條劃分，可以將國(guó)企改革標(biāo)的劃分為央企改革股（如第一批6家試點(diǎn)央企中的國(guó)投系、中糧系上市公司）以及地方國(guó)企改革股，上述兩條投資主線值得投資者重點(diǎn)布局。
一、央企改革股
2014年-2015年，央企改革股的強(qiáng)勁爆發(fā)力給許多投資者留下了深刻的印象。其中，尤以一些大集團(tuán)背景的央企股，如“中糧系三駕馬車”——中糧生化、中糧地產(chǎn)、中糧屯河；國(guó)投系相關(guān)上市公司，如國(guó)投中魯、國(guó)投電力、國(guó)投新集、中成股份等，一度成為市場(chǎng)的牛股。
分析人士認(rèn)為，參照2014年首批六家試點(diǎn)央企改革旗下上市公司的走勢(shì)，今年下半年有望公布的第二批央企試點(diǎn)改革企業(yè)，同樣將受到市場(chǎng)資金的重點(diǎn)關(guān)注。從目前的情況來(lái)看，招商系的招商輪船、招商銀行、招商蛇口；國(guó)電系的國(guó)電電力、長(zhǎng)源電力、英力特、平莊能源、龍?jiān)醇夹g(shù)；五礦系旗下的五礦發(fā)展、中鎢高新、中國(guó)中冶、株冶集團(tuán)、*ST金瑞、*ST五??；中信系旗下的中信國(guó)安、中信海直、中信銀行、中信重工、中信證券等最有望受益。除此以外，隨著行情向縱深發(fā)展，第一批六家試點(diǎn)央企改革旗下上市公司，也有望反復(fù)活躍。
相關(guān)個(gè)股：
招商輪船（601872）：招商局旗下上市公司，目前國(guó)內(nèi)運(yùn)力規(guī)模最大的遠(yuǎn)洋油輪船隊(duì)，主要為中國(guó)、日本、韓國(guó)、東南亞及美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)客戶提供原油運(yùn)輸服務(wù)，并與殼牌、雪佛龍等國(guó)際大型石油公司建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。
國(guó)電電力（600795）：公司是中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司控股的全國(guó)性發(fā)電上市公司，全國(guó)500強(qiáng)企業(yè)，全球能源企業(yè)250強(qiáng)。今年2月份，公司所屬八家火電企業(yè)擬自籌資金收購(gòu)龍?jiān)喘h(huán)保的脫硫設(shè)施資產(chǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化其在環(huán)保領(lǐng)域的布局。
五礦發(fā)展（600058）：公司是國(guó)內(nèi)黑色金屬流通領(lǐng)域最大的綜合服務(wù)商之一，業(yè)務(wù)涵蓋冶金原材料供應(yīng)，鋼材貿(mào)易，加工配送，物流服務(wù)等黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
附表：首批6家試點(diǎn)央企旗下上市公司名單
一、中糧集團(tuán)有限公司：中糧生化、中糧地產(chǎn)、中糧屯河。
二、國(guó)家開發(fā)投資公司：中成股份、國(guó)投中魯、國(guó)投電力、 國(guó)投新集、中紡?fù)顿Y。
三、中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司：中國(guó)玻纖、北新建材、洛陽(yáng)玻璃、方興科技、瑞泰科技。
四、中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司：國(guó)藥股份、國(guó)藥一致、現(xiàn)代制藥、天壇生物。
五、中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司：煙臺(tái)萬(wàn)潤(rùn)、啟源裝備、海東青、百宏實(shí)業(yè)、中國(guó)地能。
六、新興際華集團(tuán)有限公司：際華集團(tuán)、新興鑄管。
二、地方國(guó)企改革概念股
與央企改革股類似，地方國(guó)企改革也是未來(lái)資本市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。去年行情中最讓人印象深刻的地方國(guó)企改革股莫過(guò)于特力A，該股從去年股災(zāi)發(fā)生后的9.88元/股，一路飆升到當(dāng)年12月的102元/股，在一輪熊市中高達(dá)932%的漲幅不敢說(shuō)絕后，但絕對(duì)算得上空前。
特力A的強(qiáng)勁表現(xiàn)僅僅只是地方國(guó)企改革股良好表現(xiàn)的一個(gè)縮影，事實(shí)上，在歷史中的幾輪牛市行情中，地方國(guó)企改革股的表現(xiàn)往往不會(huì)遜色于央企股，以至于投資者在以往的A股行情中時(shí)常能發(fā)現(xiàn)“炒地圖”的景象。截至目前，已有上海、廣東等25個(gè)省市制定相關(guān)細(xì)化方案，近40個(gè)地級(jí)市發(fā)布了2016年國(guó)企改革工作計(jì)劃，除此以外，有超過(guò)60家地方國(guó)企上市公司停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
在投資標(biāo)的的選擇上，國(guó)盛證券分析師劉旻建議參照以下兩條路徑：一是優(yōu)先選擇資產(chǎn)證券化空間大的地區(qū)；二是優(yōu)先選擇珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海等熱點(diǎn)地區(qū)。
附表：地方國(guó)企改革概念股
北京國(guó)企改革概念股一覽：首旅酒店 、全聚德、京能電力、 國(guó)藥股份、際華集團(tuán)、首鋼股份、福田汽車、七星電子、京投銀泰、北京城建、空港股份、北巴傳媒 、中國(guó)國(guó)貿(mào)等。
上海國(guó)企改革概念股一覽：錦江股份、錦江投資、上海物貿(mào)、自儀股份、中華企業(yè)、 上海九百、亞通股份、上海機(jī)電、上海梅林、儀電電子、開創(chuàng)國(guó)際、徐家匯、外高橋、上港集團(tuán)等。
廣東國(guó)企改革概念股：深紡織A、廣晟有色、星湖科技、風(fēng)華高科、廣弘控股、廣東鴻圖、超聲電子、粵水電、廣百股份、東方賓館、廣州浪奇；珠江鋼琴、深圳燃?xì)獾取?/p>
浙江國(guó)企改革概念股：物產(chǎn)中大、物產(chǎn)中拓、巨化股份、浙江東方、浙能電力、嘉凱城等。