新能源汽車概念股望爆發(fā) 新能源汽車概念股龍頭解析
一邊是熱得滾燙的股價表現(xiàn)，一邊是應(yīng)接不暇的機構(gòu)調(diào)研，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司無疑是這個春天最招人的。
據(jù)上證報記者粗略統(tǒng)計，4月份至今，已有近50家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司接受了機構(gòu)的調(diào)研活動，其中匯川技術(shù)（300124）、金杯電工（002533）、橫店東磁（002056）、天齊鋰業(yè)（002466）、比亞迪（002594）、欣旺達(dá)（300207）、科士達(dá)（002518）、南洋股份（002212）、科恒股份（300340）、九洲電氣（300040）等在不到兩個月的時間里，至少接受了三次機構(gòu)調(diào)研。經(jīng)對上述近50家公司的調(diào)研內(nèi)容進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)在調(diào)研中關(guān)注頻率最高的內(nèi)容包括公司的產(chǎn)能情況、政府補貼退坡帶來的影響、與特斯拉的合作以及公司未來的發(fā)展規(guī)劃等。
新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，帶動產(chǎn)業(yè)鏈鋰電板塊供不應(yīng)求，故相關(guān)鋰電池企業(yè)的產(chǎn)能情況成為機構(gòu)調(diào)研最為關(guān)注的焦點之一。
據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，今年4月，新能源汽車生產(chǎn)31266輛、銷售31772輛，同比分別增長178.3% 和190.6%。1至4月，新能源汽車生產(chǎn)94442輛、銷售90529輛，比上年同期分別增長126.8%和131.1%。在此背景下，今年1至4月份國內(nèi)鋰電池供給狀況持續(xù)緊張。
對于一季度新能源汽車銷量占據(jù)國內(nèi)市場份額約30%的比亞迪而言，經(jīng)過多年的運營和改進(jìn)，目前公司擁有磷酸鐵鋰電池成熟領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)和工藝，已經(jīng)差不多擴充到10Gwh，電池的產(chǎn)能瓶頸已經(jīng)得到解決，可以滿足生產(chǎn)的需要。公司表示，正在籌備的150億非公開增發(fā)將進(jìn)一步提升公司電池產(chǎn)能。
國軒高科（002074）在接受機構(gòu)調(diào)研時透露，目前合肥國軒材料公司磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能為年產(chǎn)8000噸，計劃2016年底產(chǎn)能達(dá)到年產(chǎn)10000噸的生產(chǎn)規(guī)模。
作為磷酸鐵鋰正極材料的主要原材料，碳酸鋰同樣供不應(yīng)求?！坝捎陔妱悠嚠a(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，目前公司2015年度生產(chǎn)7000噸碳酸鋰仍供不應(yīng)求。”贛鋒鋰業(yè)（002460）表示，公司萬噸鋰鹽項目設(shè)計新增碳酸鋰產(chǎn)能6000噸/年，預(yù)計2016年投產(chǎn)。
江特電機（002176）透露，公司正在加快年產(chǎn)6000噸生產(chǎn)線建設(shè)，該生產(chǎn)線完成后，公司碳酸鋰產(chǎn)能將達(dá)到8000噸/年。
天齊鋰業(yè)則稱，前4個月公司電池級碳酸鋰價格穩(wěn)步上揚。據(jù)悉，目前公司射洪基地碳酸鋰滿負(fù)荷生產(chǎn)（設(shè)計產(chǎn)能為10500噸/年）；江蘇基地尚未滿產(chǎn)（設(shè)計產(chǎn)能為17000噸/年），公司正在積極推進(jìn)江蘇張家港基地技術(shù)改進(jìn)。公司表示，技改的目標(biāo)是力爭在2016年6月將張家港基地產(chǎn)能擴張至1200噸/月，年底達(dá)到17000噸/年的設(shè)計產(chǎn)能。
新能源汽車的持續(xù)放量，對三元鋰電池、充電樁市場的帶動作用同樣明顯。
相關(guān)研報指出，與磷酸鐵鋰相比，三元材料具有高能量密度比、循環(huán)壽命長、重量輕等特點，雖然目前無論是政策扶持還是市場占比規(guī)模，三元電池并不具壓倒性優(yōu)勢，但從使用范圍、材料價格走向、技術(shù)等多方面看，三元鋰電池將是未來新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的長期趨勢。
在平衡復(fù)合三元與磷酸鋰電池兩種技術(shù)路線問題上，國軒高科表示，鑒于三元電池與磷酸鐵鋰電池各自的技術(shù)特點與優(yōu)勢，公司將在同時推進(jìn)兩種電池的研發(fā)與技術(shù)升級的基礎(chǔ)上，將磷酸鐵鋰電池用于對安全性與循環(huán)壽命更加敏感的新能源客車等商用車型，將復(fù)合三元電池用于對能量密度及倍率性能較為敏感的新能源轎車等乘用車型。公司透露，復(fù)合三元電池將于今年三季度正式生產(chǎn)，屆時將裝備多款北汽新能源純電動轎車車型，相關(guān)電池產(chǎn)品系統(tǒng)正在研發(fā)設(shè)計過程中。
對于切入三元鋰電市場，橫店東磁表示，公司經(jīng)過市場調(diào)研以及一系列研判后，認(rèn)為三元系才是市場的未來趨勢所在。就三元材料的拓展計劃，公司表示，公司現(xiàn)在做三元材料，著重于現(xiàn)有技術(shù)的解決與未來發(fā)展方向的選擇。目前選擇的材料是523型，能滿足汽車300多公里，未來需求將越來越高。
充電樁的短缺已成為桎梏新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵因素。今年4月，《上海市鼓勵電動汽車充換電設(shè)施發(fā)展扶持辦法》出臺，對充電樁建設(shè)和運營補貼做出明確規(guī)定，在一定程度上推動了充電樁市場的新一輪投資熱潮。
在機構(gòu)對充電樁公司的調(diào)研中，金杯電工在其2016年的重點規(guī)劃中透露，將適時進(jìn)一步整合充電樁資源，打造一個集鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)、充電樁生產(chǎn)與運營、新能源汽車展示與推廣、新能源汽車租賃等一體的綜合性產(chǎn)業(yè)平臺，從而實現(xiàn)向新能源行業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃。
九洲電氣也透露，在充電樁領(lǐng)域公司計劃采取汽車廠家配套、停車場運營、充電設(shè)備提供商模式發(fā)展充電站業(yè)務(wù)。此外，公司還將積極參與充電設(shè)施的投標(biāo)工作，通過內(nèi)生增長和外延發(fā)展快速進(jìn)入。
眾業(yè)達(dá)（002441）在機構(gòu)調(diào)研中表示，公司將根據(jù)市場需求和風(fēng)險，穩(wěn)健推進(jìn)新能源汽車充電業(yè)務(wù)，結(jié)合非公開發(fā)行募投項目計劃推進(jìn)充電站、樁業(yè)務(wù)，同時兼顧產(chǎn)品銷售和充電站運營。
另外，萬馬股份（002276）、南洋股份、彩虹精化（002256）等均在機構(gòu)調(diào)研活動中披露了各自在充電樁建設(shè)方面的規(guī)劃。
從政策層面看，由于實施補貼政策的退坡機制、四部委針對新能源汽車騙補展開調(diào)查，加速了新能源汽車行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。機構(gòu)在其調(diào)研中對之予以了高度關(guān)注。
去年，四部委聯(lián)合發(fā)布2016至2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財政支持政策的通知，提出2017至2018年補助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降20%、2019至2020年補助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降40%。就此，機構(gòu)關(guān)心的是：新能源汽車政府補貼逐年下降是否會造成相關(guān)公司銷量的下降？比亞迪方面樂觀回應(yīng)，不會產(chǎn)生不利影響。公司進(jìn)一步表示，新能源汽車作為一個新興行業(yè)，僅依靠汽車生產(chǎn)企業(yè)來推動是很難發(fā)展起來的，政府補貼有助于推動這個新興行業(yè)的發(fā)展。不過，發(fā)展新能源車不可能一直依賴政府補貼，隨著新能源汽車銷量的不斷擴大，產(chǎn)業(yè)鏈相對成熟，相對來說就不需要依賴于政府的補貼。補貼政策的下降其實更有利于公司的發(fā)展。
新宙邦（300037）認(rèn)為，任何行業(yè)最終要在自身的發(fā)展規(guī)律下才能保持健康、良性的發(fā)展，新能源汽車行業(yè)也不例外。行業(yè)只有經(jīng)歷多次洗牌后，產(chǎn)業(yè)鏈公司才能更加成熟應(yīng)對未來大浪淘沙的考驗，整個行業(yè)才能保持健康的發(fā)展氛圍。
今年年初開始的騙補調(diào)查也是機構(gòu)調(diào)研的關(guān)注點之一。今年1月，四部委發(fā)布《關(guān)于開展新能源汽車推廣應(yīng)用核查工作的通知》，對2013、2014年度獲得中央財政補助資金的新能源汽車，以及申請2015年度中央財政補助資金的新能源汽車有關(guān)情況開展核查。
一位上市車企的內(nèi)部人士對記者表示，公司對今年的市場情況持樂觀態(tài)度。盡管騙補問題讓很多車企接受檢查，但這對主流的相對規(guī)范的企業(yè)來說卻是件好事。
同樣，比亞迪就騙補調(diào)查的回應(yīng)也是“對公司和行業(yè)會有積極正面的影響”。公司表示，2015年新能源汽車騙補主要出現(xiàn)在商用車領(lǐng)域，尤其集中在6到8米大巴領(lǐng)域，而比亞迪2015年并未生產(chǎn)6到8米大巴，也不存在騙補行為。比亞迪認(rèn)為，國家調(diào)查和打擊騙補行為，有利于將一部分不合格廠商排除在行業(yè)之外，有利于行業(yè)本身的發(fā)展。此外，防止騙補可以讓補貼資金流向有實際市場競爭力和領(lǐng)先技術(shù)水平的企業(yè)。
“本次騙補調(diào)查及補貼政策退坡在一定程度上會對新能源汽車板塊造成負(fù)面影響，但從長期來看，新能源汽車市場快速增長的趨勢不會改變?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
今年4月份，特斯拉新車型Model 3發(fā)布，再次引發(fā)A股投資者對特斯拉概念公司的追捧。機構(gòu)在對上市公司調(diào)研中紛紛將目光投射到其與特斯拉的合作上。
被問及與特斯拉的合作，橫店東磁明確表示，特斯拉目前與公司有研發(fā)材料的合作。眾業(yè)達(dá)則表示，2015年8月，公司助力特斯拉超級充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，合作建立特斯拉粵東地區(qū)第一個超級充電站。未來，特斯拉是公司關(guān)注的業(yè)務(wù)機會，在有條件、有機會和特斯拉合作時公司會積極爭取。
對于特斯拉中國建廠的消息，新宙邦回應(yīng)，“特斯拉在中國建廠，對國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展都會有積極影響，公司作為國內(nèi)電解液的龍頭企業(yè)，相信也會受益其中?！?/p>
“特斯拉新車發(fā)布之所以能掀起一波投資熱潮，是因為特斯拉的大量訂單將刺激新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游的需求?！逼囆袠I(yè)分析人士表示，從特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈看，Model 3產(chǎn)銷規(guī)模的迅速擴張，將帶動國內(nèi)特斯拉電池供應(yīng)商、關(guān)鍵零部件供應(yīng)商，以及在特斯拉本土化進(jìn)程中與特斯拉存在潛在合作關(guān)系的公司發(fā)展。