本周市場呈現(xiàn)震蕩中突破、猶豫中上行的運行格局。前兩日一進(jìn)一退，周三大舉向上突破，周四周五震蕩整固。目前來看，市場情緒整體偏暖，但短炒心態(tài)暫難逆轉(zhuǎn)。因此，后市反彈有望延續(xù)，但仍將在波動中前行。
從當(dāng)前宏觀環(huán)境來看，決定市場走勢的主要變量均指向積極。美國加息延后、人民幣匯率短期穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)階段性改善、通脹水平溫和、貨幣政策依然寬松，營造了市場運行暖床。特別是在下半年可能出現(xiàn)美聯(lián)儲加息、匯率波動加大、通脹壓力升溫、經(jīng)濟(jì)再度回落等風(fēng)險的背景下，短期市場環(huán)境尤顯寶貴。而隨著主力資金逐步意識到這一點，“花開堪折直須折”的思路，將令做多熱情逐步蔓延。持續(xù)箱體震蕩后，本周三大盤放量突破刷新年內(nèi)新高，便印證了市場風(fēng)險偏好進(jìn)一步回升。
然而，技術(shù)面壓力與短炒思維濃厚是制約反彈速率的重要因素。年初斷崖式下跌在3000點上方堆積了大量套牢盤，使得突破難度較大。與此同時，暴跌對信心構(gòu)成重創(chuàng)，需要較長時間逐步修復(fù)。即便市場環(huán)境短期向好，操作上仍然呈現(xiàn)謹(jǐn)慎做多、快進(jìn)快出的特征。一方面，資金傾向逢低介入，藍(lán)籌成長輪番活躍；另一方面，資金追漲力度不足，獲利兌現(xiàn)意愿較濃，多空博弈加劇。于是，市場不斷在增量資金進(jìn)場動能和解套盤獲利盤壓力之間波折前行，持續(xù)呈現(xiàn)典型的“進(jìn)二退一”步伐，大漲之后必然回調(diào)，調(diào)整之后順勢反彈。即便在本周三強勢突破之后，市場仍出現(xiàn)縮量回調(diào)，折射出資金高拋低吸、邊走邊看的運動戰(zhàn)特征。
隨著大盤逼近3100點，多空分歧再度加劇，機構(gòu)觀點明顯分化，樂觀派認(rèn)為市場環(huán)境積極，而謹(jǐn)慎派則認(rèn)為反彈高度有限。綜合來看，在短期宏觀環(huán)境偏暖的背景下，反彈有望繼續(xù)深入推進(jìn)；但隨著市場中樞的上移，壓力隨之加大，需要增量資金馳援方能繼續(xù)突破，建議后市密切關(guān)注量能變化。如果沒有超預(yù)期利好因素刺激，那么短期市場可能延續(xù)震蕩盤升的節(jié)奏，通過反復(fù)震蕩拉鋸消化壓力，逐步向上拓展空間。