新材料產(chǎn)業(yè)十三五規(guī)劃概念股有哪些？新材料十三五規(guī)劃概念股一覽
從工信部等多個(gè)權(quán)威渠道獲悉，新材料產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃編制基本結(jié)束，已于近期送至相關(guān)主管部門審議，預(yù)計(jì)將于今年上半年正式公布。
據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)4月15日?qǐng)?bào)道，作為我國(guó)七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和“中國(guó)制造2025”重點(diǎn)發(fā)展的十大領(lǐng)域之一，新材料是整個(gè)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。一直以來(lái)，我國(guó)對(duì)新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展高度重視，出臺(tái)了眾多推動(dòng)新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的措施。
根據(jù)掌握的信息，新材料產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃將從升級(jí)基礎(chǔ)材料、發(fā)展戰(zhàn)略材料以及遴選前沿新材料三個(gè)層面出發(fā)，對(duì)“十三五”期間我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出細(xì)致規(guī)劃。其目的是促使我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)整體升級(jí)，為制造業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)；同時(shí)通過(guò)新材料升級(jí)，加快鋼鐵、有色、石化、輕工、建材、紡織等基礎(chǔ)制造業(yè)向產(chǎn)業(yè)中高端邁進(jìn)，并為制造業(yè)整體轉(zhuǎn)型升級(jí)尋找后續(xù)發(fā)展的可持續(xù)動(dòng)力。
基礎(chǔ)材料領(lǐng)域，“十三五”期間將著力解決鋼鐵、有色、石化、輕工、建材、紡織等基礎(chǔ)材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能全面過(guò)剩、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、高端領(lǐng)域無(wú)法實(shí)現(xiàn)自給三大突出問題，重點(diǎn)發(fā)展先進(jìn)鋼鐵、先進(jìn)有色金屬、先進(jìn)石化、先進(jìn)輕工、先進(jìn)建材、先進(jìn)紡織等6大類25個(gè)分類材料。力爭(zhēng)到“十三五”末，基礎(chǔ)材料產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模得到有效控制，并形成高性能、差別化、功能化的先進(jìn)基礎(chǔ)材料制造能力，促使鋼鐵、有色、石化、輕工、建材、紡織等基礎(chǔ)材料制造產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，先進(jìn)基礎(chǔ)材料總體實(shí)現(xiàn)自給，并形成一定的出口能力。
關(guān)鍵戰(zhàn)略材料領(lǐng)域，將從保障海洋工程、軌道交通、航空航天、核電、新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，以及促進(jìn)新一代信息技術(shù)、醫(yī)療衛(wèi)生、電動(dòng)汽車、智能制造等我國(guó)具有一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展出發(fā)，重點(diǎn)發(fā)展高端裝備用特種合金、高性能分離薄膜、高性能纖維及符合材料、新能源材料、新一代生物醫(yī)用材料、電子陶瓷、先進(jìn)半導(dǎo)體、稀土等9大類32個(gè)分類材料。預(yù)計(jì)到“十三五”末，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需的百余種關(guān)鍵戰(zhàn)略材料將全面實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，關(guān)鍵戰(zhàn)略材料綜合保障能力超過(guò)70%，在初步形成上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同的基礎(chǔ)上，為上述眾多關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供材料支撐，奠定未來(lái)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
前沿新材料領(lǐng)域，將重點(diǎn)發(fā)展石墨烯、3D打印、超導(dǎo)、智能仿生等4大類14個(gè)分類材料。其目的是為滿足未來(lái)十年戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及為制造業(yè)全面邁進(jìn)中高端進(jìn)行產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備；并形成一批潛在市場(chǎng)規(guī)模在百億至千億級(jí)別的細(xì)分產(chǎn)業(yè)，為拉動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，提供長(zhǎng)久推動(dòng)力。
分析人士表示，新材料作為先進(jìn)制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的基石，其研發(fā)和產(chǎn)業(yè)進(jìn)程將成為我國(guó)實(shí)現(xiàn)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵支撐，以下四大細(xì)分新材料板塊龍頭股未來(lái)發(fā)展空間廣闊：
一、新型基礎(chǔ)材料，主要集中在高品質(zhì)特鋼、高強(qiáng)度合金等新型結(jié)構(gòu)材料等領(lǐng)域。公開資料顯示，我國(guó)人均鋼鐵消費(fèi)量相當(dāng)于世界平均水平的兩倍，但是在高品質(zhì)特鋼領(lǐng)域仍然高度依賴進(jìn)口，未來(lái)仍有較大進(jìn)口替代空間。相關(guān)受益標(biāo)的有撫順特鋼、久立特材、大冶特鋼等。
二、高溫合金，高溫合金位于整個(gè)鋼材料金字塔的頂端，只占整個(gè)鋼材料市場(chǎng)的0.2%，是皇冠上的明珠，產(chǎn)業(yè)壁壘相當(dāng)高，具有高強(qiáng)度、高韌性、耐腐蝕、耐高溫等多個(gè)優(yōu)異性能。未來(lái)隨著航空航天等領(lǐng)域的需求快速增長(zhǎng)，高溫合金行業(yè)將迎來(lái)廣闊需求增長(zhǎng)空間與進(jìn)口替代空間。建議關(guān)注標(biāo)的：萬(wàn)澤股份、鋼研高納、煉石有色。
三、石墨烯領(lǐng)域，平安證券表示，我國(guó)在石墨烯的研究與國(guó)外處于同一起跑線，且研究的高度熱情也帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)化的超預(yù)期進(jìn)展，石墨烯微片產(chǎn)品路徑已經(jīng)迎來(lái)重要產(chǎn)業(yè)化機(jī)遇期，將率先在新能源鋰電池領(lǐng)域點(diǎn)燃應(yīng)用。建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的：東旭光電、中泰化學(xué)、中國(guó)寶安、德爾未來(lái)等。
四、高性能纖維、功能高分子材料及復(fù)合材料等化工新材料，對(duì)于相關(guān)個(gè)股，國(guó)海證券表示，推薦碳纖維相關(guān)龍頭股海源機(jī)械、康得新、和邦生物；改性塑料龍頭普利特；滌綸工業(yè)絲龍頭海利得。
個(gè)股點(diǎn)睛
撫順特鋼：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著
公司發(fā)布 2015 年年報(bào)， 報(bào)告期內(nèi)， 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn) 45.58 億元，比上年 54.52 億元降低 8.94 億元，降低 16.40%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 2.13 億元，比上年 0.69 億元增加 1.44 億元，增加 206.45%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.97億元，比上年增加 1.50 億元，增加 318.94%。 實(shí)現(xiàn)每股收益 0.233 元。公司利潤(rùn)分配預(yù)案為： 以 2015 年 12 月 31 日的總股本 13 億股為基數(shù)，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股利 0.35 元（含稅）。
結(jié)論：
公司是國(guó)內(nèi)最具影響力的特殊鋼企業(yè)之一。 公司依托高強(qiáng)度的研發(fā)投入和技術(shù)改造，持續(xù)推進(jìn)高端產(chǎn)品戰(zhàn)略，使公司擺脫了依靠規(guī)模和營(yíng)收的增長(zhǎng)帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)的舊模式，公司的可持續(xù)發(fā)展能力得到明顯改善。 公司核心產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域仍然處于發(fā)展階段，未來(lái)存在較大的增長(zhǎng)空間。 預(yù)計(jì)公司 16-18 年每股收益分別為 0.23 元、 0.34 元、 0.41 元。給予增持評(píng)級(jí)。
正文：
公司是國(guó)內(nèi)最具影響力的特殊鋼企業(yè)之一。 目前， 國(guó)內(nèi)主要的特殊鋼企業(yè)占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的 60%以上。 而以公司、寶鋼特鋼有限公司為代表，產(chǎn)品定位以高端、高檔特殊鋼和合金材料為主的企業(yè)位于特殊鋼行業(yè)的第一梯隊(duì)。公司依托高強(qiáng)度的研發(fā)投入和技術(shù)改造，持續(xù)推進(jìn)高端產(chǎn)品戰(zhàn)略。公司逐步淘汰市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的低端合金結(jié)構(gòu)鋼等產(chǎn)品，提升技術(shù)能力和特種冶煉產(chǎn)品產(chǎn)能響應(yīng)戰(zhàn)略客戶的需求，在保證整體產(chǎn)品訂單穩(wěn)定的情況下，增加國(guó)防軍工、航空航天、新能源等高端產(chǎn)品比例。通過(guò)高端產(chǎn)品戰(zhàn)略的實(shí)施，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了一定的成效。
公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得顯著成效。 近年，特殊鋼行業(yè)中低端合金結(jié)構(gòu)鋼、普通工模具鋼等產(chǎn)品面臨市場(chǎng)需求下降、競(jìng)爭(zhēng)加劇、盈利能力降低的不利局面。為應(yīng)對(duì)行業(yè)不利形勢(shì)，公司通過(guò)積極推進(jìn)“三高一特”戰(zhàn)略（即高溫合金、高強(qiáng)鋼、高檔工模具鋼、特種冶煉不銹鋼）服務(wù)國(guó)內(nèi)高端制造業(yè)的發(fā)展。通過(guò)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整， 公司擺脫了依靠規(guī)模和營(yíng)收的增長(zhǎng)帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)的舊模式，公司的可持續(xù)發(fā)展能力得到明顯改善。 2015 年，在公司各產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入同比下降的情況下，合金結(jié)構(gòu)鋼、高溫合金產(chǎn)品的毛利率比上年分別增加了6.04 個(gè)百分點(diǎn)和 4.63 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了 14.5%和 48.98%，而工具鋼和不銹鋼產(chǎn)品的毛利率則與上年基本持平。
研發(fā)投資帶來(lái)豐厚回報(bào)。 公司累計(jì)投入研發(fā)資金 1.81 億元，共獲得 8 項(xiàng)國(guó)家科研課題，得到省重大研發(fā)成果獎(jiǎng)等各類獎(jiǎng)項(xiàng) 13 項(xiàng)，取得 22 個(gè)客戶的產(chǎn)品認(rèn)證，部分新產(chǎn)品填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白，為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)換代奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。與此同時(shí)，公司的研發(fā)和技術(shù)改造工作也得到了國(guó)家和地方政府的肯定，公司獲得中央預(yù)算內(nèi)技術(shù)改造工程補(bǔ)助資金 2，322 萬(wàn)元，以及撫順市政府研發(fā)費(fèi)用補(bǔ)助 1 億元。
公司核心產(chǎn)品存在較大的增長(zhǎng)空間。 國(guó)內(nèi)特殊鋼行業(yè)的供需存在巨大的結(jié)構(gòu)性不平衡， 一些高端產(chǎn)品還需要國(guó)外進(jìn)口來(lái)滿足需求。 隨著國(guó)內(nèi)制造業(yè)地位在國(guó)際分工體系中的上移，以及國(guó)際制造業(yè)向國(guó)內(nèi)的轉(zhuǎn)移，將帶來(lái)特殊鋼和合金材料的新需求。這種趨勢(shì)將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)特殊鋼和合金材料需求結(jié)構(gòu)和供應(yīng)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變，高端特殊鋼和合金材料市場(chǎng)存在的增長(zhǎng)空間。 公司核心產(chǎn)品高溫合金、高強(qiáng)鋼、高檔工模具鋼、特種冶煉不銹鋼等在國(guó)內(nèi)的重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域仍然處于發(fā)展階段，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，公司計(jì)劃投入更多的資源進(jìn)行高端特殊鋼新材料的研發(fā)和制造，持續(xù)聚焦航空航天、國(guó)防軍工、核能、煤化工、石油石化、海洋工程、高鐵等高端行業(yè)。
預(yù)計(jì)公司 16-18 年每股收益分別為 0.23 元、 0.34 元、 0.41 元。給予增持評(píng)級(jí)。（國(guó)元證券）
鋼研高納：緊抓軍工行業(yè)對(duì)高溫合金需求的放量
事件：2016年4月12日鋼研高納發(fā)布16年一季報(bào)，一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.56億元，同比增加20.43%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.21億元，同比增加2.76%；基本每股收益0.0652元，同比增加2.03%。
點(diǎn)評(píng)：
緊緊抓住軍工行業(yè)對(duì)高溫合金需求的放量。公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家高端高溫合金生產(chǎn)研發(fā)企業(yè)之一，主要業(yè)務(wù)板塊是變形高溫合金、鑄造高溫合金、粉末高溫合金以及彌散強(qiáng)化合金等專業(yè)化高溫合金，是制造航空航天發(fā)動(dòng)機(jī)熱端部件的關(guān)鍵材料。公司60%以上的產(chǎn)品面向航空航天領(lǐng)域客戶，2016年，空天海電子等軍品市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，民品市場(chǎng)核電、石油化工等有所放量，航空航天艦船發(fā)動(dòng)機(jī)等軍品市場(chǎng)將繼續(xù)放量，公司經(jīng)營(yíng)工作緊緊抓住航空航天艦船等軍工行業(yè)對(duì)高溫合金需求放量的難得機(jī)遇。
公司主業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)航空航天、核電、發(fā)電設(shè)備等下游行業(yè)的快速發(fā)展，公司高溫合金主業(yè)持續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，16年一季度公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)20.43%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.76%。銷售規(guī)模擴(kuò)大致應(yīng)收賬款增加43%；大額采購(gòu)合同預(yù)付款增加致預(yù)付款項(xiàng)增加119%。公司是高端高溫合金市場(chǎng)的傳統(tǒng)企業(yè)，技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，16年有望充分受益國(guó)內(nèi)高溫合金行業(yè)的前景繼續(xù)發(fā)展紅利。
盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：按公司最新股本計(jì)算，我們預(yù)計(jì)鋼研高鈉16-18年的每股收益分別為0.41元、0.48元和0.50元。我們看好國(guó)內(nèi)高溫合金材料領(lǐng)的廣闊發(fā)展前景，以及公司的核心技術(shù)能力，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：下游行業(yè)需求低迷，公司項(xiàng)目進(jìn)展低于預(yù)期。原材料價(jià)格波動(dòng)較大，可能導(dǎo)致毛利率下降。航空航天產(chǎn)業(yè)政策變化、行業(yè)波動(dòng)，將影響公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。（信達(dá)證券）
海源機(jī)械：復(fù)合材料高增長(zhǎng)，碳纖維汽車應(yīng)用落地在望
公司日前公布業(yè)績(jī)快報(bào)，2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.3億元，同比增長(zhǎng)12.9%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)257 萬(wàn)元，同比下降20.6%；每股收益0.01 元，略高于我們預(yù)期。受宏觀經(jīng)濟(jì)放緩等因素影響，壓機(jī)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入與凈利潤(rùn)同比有所下降，復(fù)合材料模板等新材料業(yè)務(wù)收入與利潤(rùn)均快速增長(zhǎng)，整體實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。復(fù)合材料模板具有安全環(huán)保、省工節(jié)材等優(yōu)點(diǎn)，在建筑等行業(yè)應(yīng)用前景廣闊，收入和利潤(rùn)有望延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。汽車輕量化勢(shì)在必行，碳纖維復(fù)合材料具有強(qiáng)度高、密度輕等優(yōu)點(diǎn)，是汽車輕量化有效手段。公司增發(fā)募資6 億元發(fā)展新能源汽車碳纖維車身部件裝備及生產(chǎn)項(xiàng)目已獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并已與多家新能源汽車廠商開展合作探討。碳纖維汽車應(yīng)用有望快速落地，并帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)爆發(fā)。我們預(yù)計(jì)2016-2017 年公司每股收益分別為0.13 元和0.40 元，考慮到公司碳纖維復(fù)合材料及設(shè)備在汽車行業(yè)應(yīng)用的廣闊市場(chǎng)前景，給予合理目標(biāo)價(jià)31.10 元，維持買入評(píng)級(jí)。
支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
復(fù)合材料模板市場(chǎng)前景廣闊，有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。復(fù)合材料模板具有安全環(huán)保、省工節(jié)材、高效便捷等優(yōu)點(diǎn)，是傳統(tǒng)木模、鋼模的良好替代品，主要用于建筑、汽車等領(lǐng)域，符合國(guó)家“以塑代木、以塑代鋼”的產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，應(yīng)用前景廣闊，收入和利潤(rùn)有望保持高速增長(zhǎng)。
增發(fā)募資通過(guò)審批，碳纖維汽車應(yīng)用落地在望。第四階段油耗限值、碳排放要求和電動(dòng)車?yán)m(xù)航里程是國(guó)內(nèi)汽車廠商面臨的三大挑戰(zhàn)，汽車輕量化勢(shì)在必行。碳纖維復(fù)合材料具有強(qiáng)度高、密度輕等優(yōu)點(diǎn)，是汽車輕量化有效手段。公司增發(fā)募資6 億元開展新能源汽車碳纖維車身部件裝備及生產(chǎn)項(xiàng)目已獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并與多家新能源汽車廠商開展合作探討。碳纖維汽車應(yīng)用有望快速落地，并帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)爆發(fā)。
評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
1）碳纖維模壓設(shè)備及碳纖維車身件市場(chǎng)推廣不達(dá)預(yù)期；2）建材設(shè)備市場(chǎng)景氣度大幅下行。
估值
我們預(yù)計(jì)2016-2017 年公司每股收益分別為0.13 元和0.40 元，考慮到公司碳纖維復(fù)合材料及設(shè)備在汽車行業(yè)應(yīng)用的廣闊市場(chǎng)前景，給予合理目標(biāo)價(jià)31.10 元，維持買入評(píng)級(jí)。（中銀國(guó)際證券）
普利特：油價(jià)下跌拖累WPR業(yè)績(jī)，公司國(guó)際化步伐有望持續(xù)推進(jìn)
2015 年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn) 2.6 億元，同比增長(zhǎng) 32.82%。 普利特 2015 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 27.87 億元，同比增長(zhǎng) 37.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn) 2.6 億元，同比增長(zhǎng)32.82%；實(shí)現(xiàn)每股收益 0.96 元。其中第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 8.24 億元，同比增長(zhǎng)31%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn) 0.6 億元，同比增長(zhǎng) 39.53%；實(shí)現(xiàn)每股收益 0.16 元。
下游汽車需求不振公司收入略有下滑，毛利率提升盈利保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。 不考慮WPR 并表因素，從母公司報(bào)表來(lái)看，四季度實(shí)現(xiàn)銷售收入 5.64 億元，同比下滑9.87%，較三季度 5.28%的下滑幅度進(jìn)一步擴(kuò)大；而全年實(shí)現(xiàn)銷售收入 19.56 億元，同比下滑 3.58%。 我們認(rèn)為公司收入下滑主要受下游汽車市場(chǎng)需求不振所致，盡管四季度汽車市場(chǎng)開始回暖，傳導(dǎo)到公司層面仍有一段時(shí)間。剔除 WPR 全年336 萬(wàn)美元凈利潤(rùn)并表影響（并表 11 個(gè)月），公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約 2.4 億元，同比增長(zhǎng) 20%左右。我們認(rèn)為主要是原油價(jià)格下跌導(dǎo)致原材料成本下降毛利率提升所致， 2015 年全年公司毛利率為 23.71%，同比提升 2.82 個(gè)百分點(diǎn)。
油價(jià)下跌 WPR 業(yè)績(jī)低于預(yù)期，并購(gòu)貸款推升財(cái)務(wù)費(fèi)用。 2015 年全年 WPR 實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 336 萬(wàn)美元，較并購(gòu)時(shí)預(yù)測(cè)數(shù) 715 萬(wàn)美元減少 53%，主要系原油價(jià)格大幅下跌所致。 WPR 主要產(chǎn)品為再生工程塑料樹脂材料與 PET 材料，均為替代石油型原生料的再生材料，產(chǎn)品價(jià)格受以原生石油為原材料的產(chǎn)品價(jià)格影響。 2015年國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，由并購(gòu)評(píng)估基礎(chǔ)日的 93.35 美元/桶下跌至 2015 年平均 48.7 美元/桶，導(dǎo)致公司主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌從而凈利潤(rùn)不達(dá)預(yù)期。同時(shí)在收購(gòu) WPR 過(guò)程中，約 70%的價(jià)款 5000 萬(wàn)美元由公司向銀行貸款支付，導(dǎo)致 2015年財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升至 0.69 億元，同比增加 293%。
產(chǎn)能持續(xù)釋放，并購(gòu)融合順利進(jìn)行。 目前，公司改性材料產(chǎn)品全球總產(chǎn)能約為 26萬(wàn)噸規(guī)模，其中普利特中國(guó)產(chǎn)能約 22 萬(wàn)噸， WPR 公司美國(guó)產(chǎn)能約 4 萬(wàn)噸。 2015年嘉興工廠年產(chǎn) 15 萬(wàn)噸汽車用高性能環(huán)保型復(fù)合材料項(xiàng)目已啟動(dòng)建設(shè)，美國(guó)WPR 公司在已建成兩條改性 PP 生產(chǎn)線基礎(chǔ)上開始規(guī)劃實(shí)施兩條長(zhǎng)玻纖生產(chǎn)線，未來(lái)公司將逐步建成年產(chǎn)能超過(guò) 50 萬(wàn)噸的全球化改性材料生產(chǎn)企業(yè)。另一方面，公司與 WPR 在并購(gòu)?fù)瓿珊笙嗷ト诤蠞u入佳境，我們預(yù)計(jì)未來(lái)兩者在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)三方面有望形成較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。成功的整合經(jīng)驗(yàn)將為公司進(jìn)一步國(guó)際化并購(gòu)打下扎實(shí)的基礎(chǔ)，我們看好公司成為“全球化新材料公司”。
盈利預(yù)測(cè)。 預(yù)計(jì) 2016-2018 年公司 EPS 分別為 1.22 元、 1.42 元、 1.67 元，維持買入評(píng)級(jí)；六個(gè)月目標(biāo)價(jià) 31 元，對(duì)應(yīng) 2016 年 25 倍動(dòng)態(tài)市盈率。