《上海證券報》報道，截至4月11日，全國至少已有25個省出臺國企改革方案，近40個地級市發(fā)布了2016年的國企改革工作計劃，資產證券化、重組調結構、發(fā)展混合所有制、清理“僵尸”企業(yè)等均成為各地的工作要點，其中更有上市公司直接點名被列為重組重點。
提高國有資產證券化率是國企改革的重點，包括上海、廣東、山東、江西、江蘇、吉林在內的20余個省市明確了國有資產證券化率目標，普遍定在50%以上，并明確了相關細則和試點安排。
這可能會成為國資概念股的推手，但并不讓人高興，A股出生時是為國企脫困服務，20多年過去了，國企還是需要脫困，A股還是需要服務，市值還是需要管理，韭菜還是一樣的韭菜。
地方國資證券化率提高到50%，要證券化進入股市享受溢價的絕不是個小數目。今年1月12日，《經濟參考報》報道，作為央企改革升溫的一個重要標志，初步估計，未來幾年內將有30萬億的國有資產進入股市。
招商證券在研報中指出，2013年地方國企資產達55.5萬億元，而資產證券化率總體不到30%，未來幾年可能有近10萬億元地方國企資產實現證券化，這將帶來大量投資機會。統計數據顯示，在目前A股所有上市公司中，實際控制人為國資委、地方國資委、地方政府、中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、大學以及集體企業(yè)的上市公司高達1010家，占到了A股上市公司的三分之一以上。不僅A股市場，內地企業(yè)尤其是國資對香港市場的影響也越來越大，說國企能夠動搖股市的根基絕不過份。
對國資證券化充斥了溢美之詞，國企上市可以讓國企進入公眾視野，向市場化的目標更推進一步。拜托，市場化如果這么容易，中石油的母公司也不會一度向人輸送利益，就像開關自來水龍頭一樣簡單了。
地方政府對國資的插手有時是赤裸裸的，公眾公司的規(guī)則不可能在軟約束下輕易形成。無錫市國資委在3月底提出：“以重大重組項目為抓手，以威孚高科、華光股份、太極實業(yè)等上市公司為主體，通過兼并、重組、股權收購等形式，開展兼并重組與投資合作。”湖北省也在《2016年工作要點》中明確，要“將三環(huán)集團改組成為機械、汽車及汽車零部件產業(yè)投資公司。”三環(huán)集團旗下A股公司有襄陽軸承行情，其已于今年1月拿到定增批文，擬募資7.5億元加碼軸承主業(yè)。好吧，我承認，又有一波局部炒作行情，但說這就會帶來牛市，實在是大錯特錯。
進行制度改革、建立信托責任才是一切。
地方加快布局國企改革，除了明確國資證券化的比例外，還在積極推動制定相關細則和試點工作，年內出臺。其中包括完善董事會、市場化選聘、職業(yè)經理人制度以及開展國有資本運營公司等內容。
看起來很市場化，但在此前的實際操作中，并不尊重市場，如大型央企的董事長輪換，一家好好的公司突然換成了另一撥績差高管來操縱。再舉一個典型案例，2012年資本市場出現了一個激烈反抗的董秘，陳炳良在上海金陵股份有限公司做了20年的董秘，因為抵制大股東發(fā)起的“董秘輪崗”計劃，在57歲之年被罷免。上交所早在2011年就出臺規(guī)定，上市公司不能隨意解聘董秘。上市公司任免董事會秘書等高級管理人員，應由公司董事會依法決策；如果相關當事人認為公司解聘程序不合法、理由不充分、董事會決議存在瑕疵，可以通過法律途徑解決。上海金陵曾召開董事會，通過了免去陳炳良公司董事會秘書職務的議案。但獨立董事提出異議，三名獨董投出了一張反對票和兩張棄權票。類似的國有上市公司案例并不少見。
多地清理“僵尸”企業(yè)“讓股引援”。短短兩周，已有河池化工、嘉凱城、錢江摩托、中國嘉陵、*ST獅頭、上工申貝等六家地方國企宣布“讓股引援”，地點分布在上海、浙江、山東、山西、廣西、重慶等國企改革推進較快的省市。市值小業(yè)績差、重組轉型訴求高是這些公司的共性，并且國資大股東讓位基本都與上市公司重組緊密銜接。
未來國資證券化，是股市向著某些國資的非市場之路行走，還是國資走向規(guī)范化、市場化、法治化之路？如果不能走向法治與高效之路，國資委與地方政府等權力部門是太上皇，那么，中國的A股市場每隔一段時間就會被國資拖垮一次。