光大證券“迎冷風(fēng)”H股分拆上市 關(guān)鍵期遭強(qiáng)制執(zhí)行賠付
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：近日，光大證券收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)H股上市的批復(fù)，光大證券發(fā)行不超過(guò)78000萬(wàn)境外上市外資股，每股面值人民幣1元。不過(guò)發(fā)行上市還需要取得香港交易所的最終批準(zhǔn)。
申請(qǐng)書(shū)顯示，光大證券擬H股上市后，用一年半的時(shí)間將光證國(guó)際、新鴻基金融及可能收購(gòu)的香港業(yè)務(wù)分拆，而分拆業(yè)務(wù)對(duì)光大證券的業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。事實(shí)上按照香港上市相關(guān)規(guī)則，在母公司上市三年內(nèi)，香港聯(lián)交所不會(huì)批準(zhǔn)分拆的申請(qǐng)。
此外，在H股上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，投資者起訴光大證券證券、期貨內(nèi)幕交易索賠系列案件也有進(jìn)展。投資者代理律師對(duì)媒體透露，由于在判決生效之后光大證券沒(méi)有主動(dòng)履行賠付義務(wù)，目前光大證券內(nèi)幕交易案已經(jīng)進(jìn)入了強(qiáng)制執(zhí)行程序。
公開(kāi)信息顯示，加上目前排隊(duì)的招商證券、平安證券，和掛牌上市的東方證券，年內(nèi)擬登陸港交所的內(nèi)地券商已升至4家，其中招商證券已于5月13日向港交所呈交上市申請(qǐng)，并計(jì)劃于9月上市。
不過(guò)近期內(nèi)地金融股登陸香港并不受資金青睞。東方證券7月8日上市首日即告破發(fā)，而招股期間也未獲得足額認(rèn)購(gòu)。3月30日登陸H股的天津銀行和浙商銀行，在招股階段也未獲得足額認(rèn)購(gòu)，在上市首日同樣雙雙破發(fā)。
謀求港股分拆上市
光大證券曾于去年12月向香港聯(lián)交所遞交發(fā)行H股上市的申請(qǐng)，但申請(qǐng)于上月失效。6月21日，光大證券再次遞交主板上市申請(qǐng)。
根據(jù)申請(qǐng)書(shū)中的內(nèi)容，光大證券擬自2017年1月1日——2018年6月1日期間，通過(guò)在香港聯(lián)交所上市的方式，將包括光大證券（國(guó)際）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“光證國(guó)際”）、新鴻基金融集團(tuán)（簡(jiǎn)稱(chēng)“新鴻基金融”）及任何光大證券可能收購(gòu)的香港業(yè)務(wù)分拆。
據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道，2010年11月，光大證券成立光大證券金融控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“光證金控”），開(kāi)始布局海外業(yè)務(wù)。2011年5月，光大證券通過(guò)光證金控收購(gòu)了其第二大股東旗下全資子公司光證國(guó)際51%的股權(quán)，并于2016年6月以9.3億元價(jià)格收購(gòu)光證國(guó)際余下的49%股權(quán)。光證國(guó)際主要從事投資控股及金融服務(wù)業(yè)務(wù)。
此外，光大證券于2015年6月收購(gòu)了新鴻基金融70%的股權(quán)。官方資料顯示，其兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)范疇包括財(cái)富管理及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。截至2016年3月31日，新鴻基金融通過(guò)其附屬公司管理/托管/提供顧問(wèn)服務(wù)的資產(chǎn)總值約820億港元。
光大證券稱(chēng)，此建議分拆將使其能夠募集資金并提升光大證券香港業(yè)務(wù)平臺(tái)在海外投資者、業(yè)務(wù)伙伴和客戶(hù)中的聲譽(yù)。
而按照香港上市相關(guān)規(guī)則，在母公司上市三年內(nèi)，香港聯(lián)交所通常不會(huì)批準(zhǔn)分拆的申請(qǐng)。光大證券在申請(qǐng)書(shū)中表示，除非獲得香港聯(lián)交所許可或豁免，建議分拆須遵循香港上市規(guī)則的相關(guān)規(guī)定。
光大證券同時(shí)坦言，建議分拆可能使其面臨多種風(fēng)險(xiǎn)。包括意料之外的成本、其他交易未能順利完成所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及分拆上市對(duì)光大證券營(yíng)運(yùn)境內(nèi)外一體化平臺(tái)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略造成的潛在不利影響。例如，若分拆未能于2018年6月1日前完成，光大證券或被要求購(gòu)買(mǎi)新鴻基金融余下的30%股權(quán)。以上內(nèi)容，或?qū)ζ浣?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。
內(nèi)幕賠償案強(qiáng)制執(zhí)行賠付
此外，在H股上市的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，投資者起訴光大證券證券、期貨內(nèi)幕交易索賠系列案件也有進(jìn)展。
根據(jù)媒體報(bào)道，投資者代理律師透露，由于在判決生效之后光大證券沒(méi)有主動(dòng)履行賠付義務(wù)，目前光大證券內(nèi)幕交易案已經(jīng)進(jìn)入了強(qiáng)制執(zhí)行程序。
根據(jù)光大證券2015年年報(bào)，公司有502宗投資者因816事件而提起的民事訴訟，涉案總金額為6786余萬(wàn)元。123件案件經(jīng)上海市第二中級(jí)人民法院審理并進(jìn)行了一審判決，法院駁回了其中27名原告的訴訟請(qǐng)求，17起案件作出準(zhǔn)許原告撤訴的裁定，79件案件判令公司賠償原告損失580余萬(wàn)元。
光大證券就74項(xiàng)判令公司賠償?shù)呐袥Q向上海市高級(jí)人民法院提起上訴。其中上海市高級(jí)人民法院就其中4 起案件審理并作出了二審判決，判決駁回上訴。
而年報(bào)披露至今的四個(gè)多月中，對(duì)于一審案件，已經(jīng)大部分判決結(jié)束， 剩下的極少部分案件，很可能將在七月份之內(nèi)全部判決結(jié)束。
根據(jù)上海市高級(jí)人民法院公布的裁判要旨透露，光大證券內(nèi)幕交易案系我國(guó)首起內(nèi)幕交易行為人被法院判決承擔(dān)民事賠償責(zé)任的內(nèi)幕交易民事賠償案。
此前代理了一百多位投資者索賠光大證券的上海市華榮律師事務(wù)所合伙人許峰對(duì)媒體表示，其近期已經(jīng)向法院提交了88個(gè)案子的強(qiáng)制執(zhí)行申請(qǐng)，相關(guān)案件已經(jīng)進(jìn)入強(qiáng)制執(zhí)行程序，其他生效案件的執(zhí)行在投資者提交的手續(xù)提交完畢也很快就將進(jìn)入強(qiáng)制執(zhí)行階段。
關(guān)于申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行的原因，律師許峰表示，判決生效后，其作為代理律師曾與光大證券方面溝通，希望光大證券方面能夠主動(dòng)支付賠償款給投資者，但光大證券方面表示無(wú)法支付給投資者，也無(wú)法支付給投資者的代理律師，但愿意支付給法院。而法院方面則表示，如果不進(jìn)入執(zhí)行程序，法院將不再接收相關(guān)款項(xiàng)。
內(nèi)資金融股香港上市遇冷
近期內(nèi)地金融股登陸香港并不受資金青睞。今年3月30日，浙商銀行和天津銀行在港交所上市。上市首日盤(pán)中就一度破發(fā)，但收盤(pán)拉平至發(fā)行價(jià)。不過(guò)次日兩只股票即雙雙破發(fā)。
在此前的配售階段，兩家銀行股票亦遭受投資者冷遇，其中天津銀行在港發(fā)售股份僅7.76%獲認(rèn)購(gòu)，浙商銀行在港發(fā)售股份則有56.09%獲認(rèn)購(gòu)，但兩銀行國(guó)際發(fā)售部分都獲得了輕微超額認(rèn)購(gòu)。
事實(shí)上，兩家銀行最終都靠著高比例的基石投資者才確保順利上市。根據(jù)招股書(shū)顯示，浙商銀行此次共有5個(gè)基石投資者，總計(jì)認(rèn)購(gòu)比例占發(fā)行股份的57.61%；而天津銀行的基石投資者則多達(dá)7個(gè)，認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量占發(fā)行股份的51.51%。
而7月8日登陸港交所的東方證券，發(fā)行價(jià)為8.15港元，不過(guò)上市首日即跌破發(fā)行價(jià)。在招股階段，東方證券獲認(rèn)購(gòu)6868.3萬(wàn)股，占公開(kāi)發(fā)售股份的96%，同樣是其國(guó)際配售部分獲得了基礎(chǔ)投資者的適度超額認(rèn)購(gòu)。
據(jù)港交所披露易顯示，目前在港排隊(duì)上市的中資券商股還有招商證券和光大證券，兩家分別于5月13日和6月21日向港交所呈交上市申請(qǐng)。