公司公布了 2015年年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入 100.85億元，同比增長 11.58%；歸屬凈利潤 16.95 億元，同比增長 15.41%，基本每股收益 0.94 元，同比增長 14.63%。（注：詳細(xì)經(jīng)營數(shù)據(jù)附后）
事件評論
保持健康增長，數(shù)字教育、金融服務(wù)業(yè)務(wù)亮點紛呈。 1）出版業(yè)務(wù)同比增長 10.01%，主要是教材教輔產(chǎn)品占比較大且增長穩(wěn)健，公司在全國實體店圖書零售市場的碼洋占有率仍穩(wěn)居全國前三，競爭實力凸顯； 2）支柱性發(fā)行業(yè)務(wù)同比增長 14.55%，其中一般圖書及教材教輔類產(chǎn)品均保持增長態(tài)勢，這主要源于公司在省內(nèi)校園、社區(qū)，省外教材渠道的拓展。 3）數(shù)字教育業(yè)務(wù)、金融服務(wù)業(yè)務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速： 其中數(shù)字出版板塊實現(xiàn)收入 3.97 億元，同比大增 72.51%，主要源于公司 AiSchool 在線教育產(chǎn)品覆蓋學(xué)校數(shù)同比實現(xiàn)了大幅的增長； 財務(wù)公司歸集資金余額近 70 億元，實現(xiàn)收入 2.96 億元，同比增長 122.05%。另外，公司銷售費用率及管理費用率分別下降 0.35 個百分點及 1.26 個百分點，對于盈利能力提升帶來積極影響。
優(yōu)秀投資能力彰顯，攜手郭敬明參與頂級 IP 資源開發(fā)與運作。 并購公司博集天卷業(yè)績延續(xù)較快增長， 2015 年全年實現(xiàn)營業(yè)收入 45，838.87萬元，同比增長 24%，凈利潤 7，010.72，同比增長 22%。除傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，依托出版資源稟賦，博集天卷已與郭敬明旗下最世文化達(dá)成合作協(xié)議，并于 2015 年參與投資成立北京博集天卷影業(yè)有限公司。最世文化是國內(nèi)領(lǐng)先的全 IP 聚合創(chuàng)造基地，未來公司在優(yōu)質(zhì) IP 的創(chuàng)作及開發(fā)等領(lǐng)域具備可觀想象空間。
業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力突出， 全國性擴(kuò)張、新業(yè)態(tài)布局具備潛力。 公司以產(chǎn)融結(jié)合及數(shù)字化為代表的新興業(yè)務(wù)布局持續(xù)帶來業(yè)績上的積極反饋，公司已成立湖南泊富基金管理有限公司，將重點投資與中南傳媒經(jīng)營業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的領(lǐng)域， 未來通過投資開拓全國市場和發(fā)展新業(yè)態(tài)值得重點期待。
維持“買入”評級，預(yù)計公司 2016/2017 年 eps 分別為 1.13 元、 1.35元，對應(yīng) PE 分別為 15 倍、 13 倍，維持買入評級。
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