根據(jù)最新消息報道，5G技術(shù)測試全面提速 10只牛股潛力無限。
5G關(guān)鍵技術(shù)測試將加快推進(jìn)
中國移動、中國信息通信研究院、GTI、TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟日前聯(lián)合舉辦的“5G技術(shù)與測試研討會”上,多方明確將加大測試儀表環(huán)節(jié)投入力度,加強(qiáng)與系統(tǒng)、終端芯片等環(huán)節(jié)合作,加快產(chǎn)業(yè)成熟,構(gòu)建5G健康生態(tài)。
關(guān)鍵技術(shù)的測試與驗(yàn)證是5G標(biāo)準(zhǔn)化和產(chǎn)業(yè)化的重要步驟,是實(shí)現(xiàn)5G商用發(fā)展的基礎(chǔ)。此前,美國、歐洲、日韓等多家電信運(yùn)營商宣布,2016年將積極籌備5G網(wǎng)絡(luò)測試,加速推進(jìn)5G商用進(jìn)程。業(yè)內(nèi)人士表示,5G標(biāo)準(zhǔn)可能將在今年確定,2020年前5G網(wǎng)絡(luò)有望商用。
帶動產(chǎn)業(yè)成熟
工信部通信司司長聞庫表示,中國5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)于今年1月啟動,希望通過技術(shù)試驗(yàn)推動5G標(biāo)準(zhǔn)形成,帶動產(chǎn)業(yè)成熟,促進(jìn)應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展。
中國5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)將在2016年-2018年進(jìn)行,包括5G關(guān)鍵技術(shù)試驗(yàn)、5G技術(shù)方案驗(yàn)證和5G系統(tǒng)驗(yàn)證三個階段。聞庫介紹,今年重點(diǎn)進(jìn)行單點(diǎn)關(guān)鍵技術(shù)和部分技術(shù)方案的驗(yàn)證實(shí)驗(yàn)。2018年將完成5G標(biāo)準(zhǔn)的第一個版本。
為了把握5G發(fā)展機(jī)遇,工信部、國家發(fā)改委、科技部于2013年聯(lián)合推動成立“IMT2020 5G推進(jìn)組”,全面推進(jìn)5G需求、技術(shù)、頻譜、標(biāo)準(zhǔn)等研究工作。今年以來,5G研發(fā)呈加快發(fā)展趨勢。2月份,國際電信聯(lián)盟啟動了5G技術(shù)評估工作;年初,3GPP(電信標(biāo)準(zhǔn)組織伙伴)全面啟動5G標(biāo)準(zhǔn)的研制。
聞庫表示,5G標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)和技術(shù)研發(fā)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,應(yīng)注重集成重大專項(xiàng)、國家863計(jì)劃的研發(fā)成果。匯聚運(yùn)營企業(yè)、制造企業(yè)及科研機(jī)構(gòu)等創(chuàng)新鏈和芯片終端系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)鏈各方力量;同時要加強(qiáng)國際合作。做好對5G技術(shù)的需求分析,推動形成全球統(tǒng)一的5G標(biāo)準(zhǔn),并在業(yè)界形成共識;加快加強(qiáng)5G與物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等融合創(chuàng)新的研究,開展關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)與應(yīng)用示范驗(yàn)證,積極探索和發(fā)展新技術(shù)、新業(yè)態(tài)。
關(guān)鍵技術(shù)的測試與驗(yàn)證是5G標(biāo)準(zhǔn)化和產(chǎn)業(yè)化的重要步驟,是實(shí)現(xiàn)5G商用發(fā)展的基礎(chǔ)。目前,全球各大電信企業(yè)和運(yùn)營商均已展開5G前期研究和試驗(yàn)工作,相關(guān)5G網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)正在協(xié)商制定中。
新技術(shù)帶來產(chǎn)業(yè)變革
4G商用方興未艾,而5G發(fā)展已開始起跑。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測,5G標(biāo)準(zhǔn)可能將在今年內(nèi)確定,到2020年前5G網(wǎng)絡(luò)有望正式商用。
除了電信運(yùn)營商積極布局,主流設(shè)備商也在積極介入。上市公司方面,中興通訊無線總工程師朱伏生表示,公司全程參與了高頻、新波形、大規(guī)模天線、新型多載波、網(wǎng)絡(luò)切片等關(guān)鍵技術(shù)驗(yàn)證,中興通訊將全程參與中國三個階段的5G技術(shù)試驗(yàn),計(jì)劃2018年和運(yùn)營商合作開始預(yù)商用5G。
大唐電信在5G核心技術(shù)領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)以及重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域均有布局。早在2011年,公司便率先啟動了5G技術(shù)預(yù)研,全面開展5G技術(shù)場景和需求、5G愿景和關(guān)鍵能力、5G潛在關(guān)鍵技術(shù)研究。大規(guī)模天線、超密集組網(wǎng)、非正交多址接入、低時延高可靠、高頻段通信、靈活頻譜共享等關(guān)鍵技術(shù),被認(rèn)為是5G的標(biāo)志性技術(shù)。大唐電信相關(guān)人士透露,“在以上領(lǐng)域,大唐在前4個方面已取得重要技術(shù)突破,處于國際領(lǐng)先水平。”
目前,愛立信、中興、諾基亞等主流設(shè)備商提出了4.5G平滑演進(jìn)的落地技術(shù)方案。民生證券分析師指出,4.5G正成為通信行業(yè)熱點(diǎn),2016年將是4.5G商用元年。
新技術(shù)將帶來產(chǎn)業(yè)變革。中國移動研究院副院長黃宇紅表示,5G是跨產(chǎn)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新技術(shù),并非由通信產(chǎn)業(yè)一家可主導(dǎo)。為此,中國移動此前制定了面向2020年的5G發(fā)展規(guī)劃,并于今年初成立了“中國移動5G聯(lián)合創(chuàng)新中心”,圍繞基礎(chǔ)通信能力、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云端機(jī)器人、虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域,與產(chǎn)業(yè)伙伴開展業(yè)務(wù)應(yīng)用和產(chǎn)品聯(lián)合研發(fā)與創(chuàng)新。
東信和平:看成本控制能力,看城聯(lián)平臺進(jìn)展
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：中國中投證券有限責(zé)任公司 研究員：觀富欽 日期：2014-10-30
事件:公司公告,14年前三季度實(shí)現(xiàn)營收8.95億元(+11.7%),歸屬母公司凈利潤3114萬元(+67.9%),對應(yīng)EPS 0.11元;7-9月實(shí)現(xiàn)營收3.09億元(+15.1%),歸屬母公司凈利潤1139萬元(+130%),對應(yīng)EPS 0.039元,業(yè)績符合預(yù)期。公司預(yù)計(jì)14年歸屬母公司的凈利潤變動幅度為40~70%。
投資要點(diǎn):
收入增速穩(wěn)中有進(jìn)。當(dāng)前移動通訊處于由3G向4G切換的階段,sim卡的出貨量大致平穩(wěn),而受益于金融IC卡的持續(xù)放量,公司的收入增速保持穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢,前三季度單季的收入增速分別為5.94%、14.0%、15.1%; 2毛利率同比改善,費(fèi)用控制有成效。三季度公司的毛利率環(huán)比持平,同比上升1.32個百分點(diǎn),而期間費(fèi)用率則同比下降2.37個百分點(diǎn),盈利能力持續(xù)改善。我們預(yù)期,隨著金融IC卡的進(jìn)一步普及,行業(yè)可能逐步進(jìn)入嚴(yán)拼成本的階段。作為傳統(tǒng)的制造卡商,公司的成本控制能力以及搶占市場份額的能力可能在該階段更能得到體現(xiàn);
轉(zhuǎn)型平臺運(yùn)營商的決心堅(jiān)定?？ㄖ圃煨袠I(yè)具有明顯的周期性,下半年以來,金融IC卡也逐漸由蜜月期進(jìn)入到拼成本階段,行業(yè)的經(jīng)營壓力加大,包括公司在內(nèi)的卡商,如恒寶、天喻也在紛紛謀求轉(zhuǎn)型。與住建部借助城聯(lián)平臺爭奪一卡通的主導(dǎo)權(quán)的利益一致,公司也想依托其實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型,雙方的決心堅(jiān)定; 2城聯(lián)平臺建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn),后續(xù)期待亮點(diǎn)有望陸續(xù)兌現(xiàn)。平臺建設(shè)正穩(wěn)步推進(jìn),預(yù)計(jì)年內(nèi)將可與部分城市的公交系統(tǒng)對接,從而實(shí)現(xiàn)線上用戶的開發(fā)。特別地,由住建部主持的本月底的互聯(lián)互通會議值得期待,我們預(yù)計(jì)屆時將會有更多進(jìn)展公布。
信威集團(tuán)公司跟蹤報告:衛(wèi)星通信民參軍第一股,打造軍工綜合體布局持續(xù)推進(jìn)
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：海通證券股份有限公司 研究員：朱勁松 日期：2015-12-16
信威集團(tuán)基于靈巧通信搭建的“空天信息網(wǎng)絡(luò)”作為中國升級版的“銥星計(jì)劃”,前景巨大。公司整合清華空天技術(shù)研究中心、航天五院等相關(guān)技術(shù)資源,規(guī)劃建設(shè)覆蓋全球的LEO(低地球軌道)小衛(wèi)星星座系統(tǒng),滿足多類業(yè)務(wù)載荷,實(shí)現(xiàn)全球100%無縫覆蓋,地、空、天三位一體的無線寬帶信息網(wǎng)絡(luò),打造中國升級版的“銥星計(jì)劃”,未來可面向本土/全球軍用衛(wèi)星通信需求、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸/中國駐外企事業(yè)單位國際通信需求、航空無線Wifi等通信覆蓋需求、本土政企行業(yè)客戶及偏遠(yuǎn)地區(qū)通信需求等。
劍指烏克蘭工業(yè)明珠,打造民營軍工綜合體。軍工方面,2014年9月,信威集團(tuán)和烏克蘭駐華大使館共同發(fā)起成立的“烏克蘭之家”,打造中烏之間最大、最權(quán)威的交流合作平臺。2015年9月,信威集團(tuán)大股東王靖控股的天驕航空產(chǎn)業(yè)投資有限公司宣布攜手烏克蘭馬達(dá)西奇公司,將在中國國內(nèi)合作建設(shè)航空發(fā)動機(jī)生產(chǎn)基地。民營方面,旗下北京信威推進(jìn)“空天信息網(wǎng)絡(luò)”(低軌衛(wèi)星星座系統(tǒng))業(yè)務(wù),承諾2014-2016年扣非后凈利潤不低于20.02億(實(shí)際21.23億)、22.49億、27.33億。信威亞辰面向政企客戶展開行業(yè)專網(wǎng)運(yùn)營業(yè)務(wù),已落地或啟動北京、海南、江西、安徽、湖北、山東、重慶、福建等地。
對天津光大、新疆光大兩家PE機(jī)構(gòu)持有的北京信威少數(shù)股東權(quán)益回購能夠完成。針對早期北京信威及主要股東與天津光大、新疆光大兩家PE基金產(chǎn)品涉及投資協(xié)議的業(yè)績對賭爭議,于2014年1月簽訂《和解協(xié)議書》,約定按“總價=8777.3萬股×信威集團(tuán)某定價基準(zhǔn)日前30個交易日均價”(并分二期支付),由上市公司回購天津光大、新疆光大持有的北京信威少數(shù)股東權(quán)益(交易完成后,信威集團(tuán)持有北京信威100%股權(quán)),該定價基準(zhǔn)日按照《和解協(xié)議書》,在2015年10月29日開始至2016年9月9日期間。
維持“買入”評級。我們預(yù)計(jì)信威集團(tuán)2015~2017年收入分別為36.93億元(+17.00%)、51.86億元(+40.40%)、70.01億元(+35.00%);歸屬上市公司股東的凈利潤分別為20.97億元、28.75億元、38.35億元,每股EPS分別為0.72元、0.98元、1.31元,對應(yīng)PE分別為36、27、20倍。我們看好公司軍民綜合體的市場戰(zhàn)略布局,參考對標(biāo)公司2016年估值水平,給予信威集團(tuán)2016年動態(tài)PE50倍的合理估值,6個月目標(biāo)價為48.56元,維持“買入”評級。
鵬博士:云管端戰(zhàn)略初見成效,前3季度歸母凈利潤增長41%
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：華金證券有限責(zé)任公司 研究員：譚志勇 日期：2015-11-04
2015年前3季度,鵬博士實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入57.53億元,較上年同期增長12.00%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤5.97億元,較上年同期增長41.50%。公司寬帶業(yè)務(wù)覆蓋地級以上城市137個,累計(jì)網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶達(dá)到8248萬戶,累計(jì)在網(wǎng)用戶達(dá)到967萬戶(其中50M以上大帶寬用戶超過466萬戶,卙公司總在網(wǎng)用戶的48%),累計(jì)部署大麥盒子和大麥電視超過220萬臺,公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好。建議積極關(guān)注。
云管端戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)初見成效:公司在不斷提升在網(wǎng)用戶規(guī)模的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)之上積極拓展互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù),通過超寬帶云管端平臺搭載各類互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用,特別是通過大麥盒子和大麥電視的推廣和部署,積極拓展海外市場,構(gòu)建全球OTT平臺,打造寬帶、互聯(lián)網(wǎng)電視、語音、智慧家庭、在線教育和移動轉(zhuǎn)售六合一的統(tǒng)一通信云平臺,全面推動互聯(lián)網(wǎng)接入及應(yīng)用、數(shù)據(jù)集群服務(wù)、移動轉(zhuǎn)售、OTT服務(wù)、CDN及云計(jì)算、VPN和多方通信等全業(yè)務(wù)的發(fā)展,構(gòu)建以視頻交互為中心平臺型產(chǎn)業(yè)鏈,“寬帶”+“內(nèi)容”+“終端”的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn),競爭優(yōu)勢穩(wěn)步提升。
寬帶業(yè)務(wù)突破發(fā)展瓶頸:互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)范圍從77個地級以上城市擴(kuò)大全國290個地級以上城市。工信部2015年5月8日發(fā)布的《關(guān)于實(shí)施“寬帶中國”2015與項(xiàng)行動的意見》中提出,2015年主要引導(dǎo)目標(biāo)是寬帶網(wǎng)絡(luò)能力實(shí)現(xiàn)躍升,新增光纖到戶覆蓋家庭8000萬戶,新增光纖到戶寬帶用戶4000萬戶。在政策全方位支持和用戶發(fā)展瓶頸得到突破的這一背景下,鵬博士公司互聯(lián)網(wǎng)接入這一主營業(yè)務(wù)收入有望進(jìn)入加速增長的通道。此外,在不騰訊公司簽署《合作協(xié)議》后,公司的網(wǎng)內(nèi)內(nèi)容資源從種類維度和質(zhì)量維度來看都將得到極大的提升,可以極大地改善互聯(lián)網(wǎng)接入用戶的使用體驗(yàn),從而增強(qiáng)用戶的黏性,使公司的品牌形象得到提升。
烽火通信:三駕馬車?yán)瓌又鳂I(yè)持續(xù)增長,大數(shù)據(jù)布局潛力巨大
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：西南證券股份有限公司 研究員：田明華 日期：2015-12-08
投資要點(diǎn)
推薦邏輯:國內(nèi)寬帶網(wǎng)絡(luò)萬億級投資、海外市場拓展進(jìn)入高端市場突破期、光通信行業(yè)應(yīng)用不斷擴(kuò)大,三駕馬車?yán)瓌庸竟馔ㄐ胖鳂I(yè)未來穩(wěn)定增長,安全邊際高。全資子公司烽火星空是國內(nèi)大數(shù)據(jù)信息安全龍頭,對標(biāo)公司Palantir 估值200億美元,在全球反恐形勢愈發(fā)嚴(yán)峻的背景下,我們認(rèn)為烽火星空的價值被市場嚴(yán)重低估。
受益于“寬帶中國”和4G 建設(shè),國內(nèi)光通信業(yè)務(wù)將穩(wěn)定增長?！皩拵е袊薄ⅰ蛾P(guān)于加快高速寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)的指導(dǎo)意見》等政策推動城市光纖網(wǎng)絡(luò)和4G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加速,國家提出2015年網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過4300億元,2016-2017年累計(jì)投資不低于7000億元,萬億級投資將繼續(xù)推動國內(nèi)光通信行業(yè)景氣。烽火通信在三大運(yùn)營商傳輸系統(tǒng)采購中長期保持領(lǐng)先市場份額,作為國內(nèi)光通信行業(yè)龍頭,公司將持續(xù)受益。
高端市場突破+“一帶一路”提速,公司海外業(yè)務(wù)還將繼續(xù)維持快速放量。一方面公司海外業(yè)務(wù)拓展進(jìn)入高端市場突破期,中興高端市場突破階段是中興海外市場業(yè)務(wù)最快放量階段,期間海外收入年復(fù)合增長率37.6%,類比中興海外拓展路徑,公司海外業(yè)務(wù)還將繼續(xù)維持快速放量。另一方面,公司過去已在“一帶一路”國家深耕多年,國家“一帶一路”戰(zhàn)略將為公司海外業(yè)務(wù)加裝提速器。
烽火星空價值被低估,對標(biāo)公司Palantir 估值高達(dá)200億美元。烽火星空是國內(nèi)擁有完全網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控資質(zhì)的三家企業(yè)之一,憑借其電信級數(shù)據(jù)采集信息提取能力和海量PB 級別大數(shù)據(jù)分析處理能力,坐擁網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控安全領(lǐng)域70%以上的市場份額,由于業(yè)務(wù)的特殊性長期綁定客戶。伴隨著網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)量以年均49%的速度增長,烽火星空存量客戶對產(chǎn)品有持續(xù)地擴(kuò)容、拓展功能的需求,公司未來成長無憂。對標(biāo)美國大數(shù)據(jù)信息安全龍頭Palantir 公司,兩者成長路徑、技術(shù)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)內(nèi)容、政治使命、客戶類型都極其相似,而Palantir 目前估值已達(dá)200億美元。在全球反恐形勢愈發(fā)嚴(yán)峻的背景下,我們認(rèn)為烽火星空的價值被市場嚴(yán)重低估。
威創(chuàng)股份三季報點(diǎn)評:業(yè)績符合預(yù)期,繼續(xù)整合幼兒教育資源
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國聯(lián)證券股份有限公司 研究員：牧原 日期：2015-11-04
事件:
公司近期發(fā)布三季報,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.07億,同比增長14.53%,歸屬于股東的凈利潤4638萬億元,同比下滑10.35%。
點(diǎn)評:
業(yè)績符合預(yù)期,全年維持穩(wěn)定增長。
公司近期發(fā)布三季報,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.07億,同比增長14.53%,歸屬于股東的凈利潤4638萬億元,同比下滑10.35%。公司原有業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定,收入增長主要來自紅纓教育教育并表,利潤增長低于收入主要由于公司政府資助研發(fā)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)外收入減少1995萬所致,全年來看我們預(yù)計(jì)公司凈利潤實(shí)現(xiàn)15%的增長。
并購金色搖籃與紅纓教育,快速整合幼兒教育線下資源。
公司分別以8.57億與5.2億收購金色搖籃與紅纓教育,兩家機(jī)構(gòu)均是線下幼兒教育連鎖品牌,以先進(jìn)的幼兒教學(xué)理念與體系為支撐,為加盟教育機(jī)構(gòu)提供教學(xué)管理咨詢、教材與教育產(chǎn)品以及運(yùn)營服務(wù),致力于打造線下幼兒教育服務(wù)平臺。
金色搖籃擁有150多家品牌加盟幼兒園,擁有3D 打印、表象積木、快閱等特色教育產(chǎn)品以及中國兒童成長網(wǎng)線上教育平臺等線上資源。
紅纓教育共擁有6家直營幼兒園,1192家連鎖加盟園, 覆蓋國內(nèi)全部省份,為中國最大幼兒園連鎖加盟品牌。
金色搖籃擁有系統(tǒng)的、原創(chuàng)的特色教育理念、教學(xué)體系和教學(xué)方法,其核心課程體系按照嬰幼兒身心潛能發(fā)展規(guī)律設(shè)計(jì),經(jīng)過二十多年的教學(xué)實(shí)踐不斷修正調(diào)整,經(jīng)過大量的教學(xué)成果驗(yàn)證并逐漸趨于完善。其以托管式加盟等重度加盟為主,發(fā)力高端市場,紅纓教育線下加盟機(jī)構(gòu)較多能夠快速占領(lǐng)大量的線下資源,“紅纓教育+金色搖藍(lán)”將形成“全面管理+優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”的完美結(jié)合。公司收入金色搖籃與紅纓教育后將依托上市公司資金實(shí)力與兩家公司的教育體系與品牌優(yōu)勢快速整合線下資源。
順網(wǎng)科技:攜手HTC VIVE,打造VR新網(wǎng)吧模式
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國海證券股份有限公司 研究員：孔令峰 日期：2015-12-02
事件:
順網(wǎng)科技攜手HTC、杰拉網(wǎng)咖,于11月13日-11月17日在杭州下沙福雷德廣場杰拉電競館展出兩套VIVE設(shè)備以及多達(dá)十款不同的體驗(yàn)內(nèi)容;11月20日至24日,在杭州城西的火星工廠進(jìn)行第二輪展示。結(jié)合我們在其他渠道對HTCVIVE的體驗(yàn)感受,觀點(diǎn)如下:
我們的觀點(diǎn):
體驗(yàn)現(xiàn)場反應(yīng)熱烈,用戶普遍認(rèn)可虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)。根據(jù)我們對HTCVIVE體驗(yàn)的現(xiàn)場來看,用戶非常認(rèn)可虛擬現(xiàn)實(shí)的體驗(yàn)內(nèi)容,愿意支付一定的費(fèi)用體驗(yàn)VIVE體驗(yàn)項(xiàng)目。另一方面,基于VIVE良好的用戶體驗(yàn),大量用戶表示若體驗(yàn)內(nèi)容持續(xù)創(chuàng)新,愿意持續(xù)進(jìn)行體驗(yàn)甚至購買設(shè)備。虛擬現(xiàn)實(shí)線下體驗(yàn)的新網(wǎng)吧模式效果可能將超預(yù)期。
市場普遍認(rèn)可VR(虛擬現(xiàn)實(shí))行業(yè)空間巨大。綜合市場調(diào)研機(jī)構(gòu)以及UCCVR給出的預(yù)測數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2020年出貨量達(dá)到6600萬臺,其中頭顯的市場規(guī)模約30億美元,而VR行業(yè)的整體規(guī)?？赡軐⑦_(dá)到70-300億美元。AR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))市場規(guī)模將是VR的四倍。虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)具備巨大的潛在成長空間。
當(dāng)前制約虛擬現(xiàn)實(shí)普及的重要因素在于內(nèi)容、交互方式、價格。內(nèi)容方面,鑒于當(dāng)前巨頭尚未推出消費(fèi)者版設(shè)備,內(nèi)容領(lǐng)域的開發(fā)存在一定的顧慮和混亂,相比于頭顯數(shù)量,內(nèi)容數(shù)量和質(zhì)量嚴(yán)重不足,但隨著三星GearVR、PlayStationVR、Oculus推出消費(fèi)者版,虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容生態(tài)的模式將有望趨近統(tǒng)一;交互方式方面,虛擬現(xiàn)實(shí)不僅僅是視覺,更應(yīng)在觸覺、嗅覺、溫度、移動、定位等方面將現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界進(jìn)行對接,如此才能營造更具沉浸感、真實(shí)感的體驗(yàn)。巨頭消費(fèi)者版的大量推出以及交互方式的多樣化,勢必帶來游戲體驗(yàn)的復(fù)雜化,進(jìn)而進(jìn)一步吸引用戶體驗(yàn)或購買。
在重度游戲體驗(yàn)領(lǐng)域,VR新網(wǎng)吧模式或VR主題公園模式(或統(tǒng)稱“線下店模式”)將率先爆發(fā)。參考街機(jī)時代、PC時代初期,用戶更傾向于在線下店進(jìn)行消費(fèi),而非購買。因?yàn)?1)VR游戲的爆發(fā)有賴于線下體驗(yàn)?zāi)Ｊ浇逃袌?。通過在VR新網(wǎng)吧或VR主題公園體驗(yàn)優(yōu)質(zhì)的VR設(shè)備,培養(yǎng)用戶對VR正面體驗(yàn)印象,通過口碑傳播更易引爆市場;2)低門檻。VR游戲必然需要大量外設(shè)與游戲進(jìn)行交互,而大部分普通用戶不具備購買如此數(shù)量外設(shè)的支付能力和意愿,且在首次接觸新鮮事物時,用戶普遍具有花錢體驗(yàn)的意愿,而不具備花錢。3)VR游戲的持續(xù)發(fā)展需要重度體驗(yàn),而線下店是重要的渠道之一。4)網(wǎng)吧、主題公園匯聚了主要的重度游戲玩家,此類玩家嘗鮮意愿和持續(xù)付費(fèi)意愿更強(qiáng)。
公司VR新網(wǎng)吧模式前景廣闊,我們預(yù)計(jì)公司未來將向全國推廣,潛在市場空間中性可達(dá)145億。中性估計(jì)市場起步階段每家VR新網(wǎng)吧擁有2臺VR設(shè)備,每次體驗(yàn)收費(fèi)10元、單個設(shè)備每天體驗(yàn)40次,則以全國網(wǎng)吧14.2萬家計(jì)(順網(wǎng)科技潛在可合作網(wǎng)吧數(shù)量占比為70%,若其中50%參與建設(shè)VR新網(wǎng)吧),市場空間中性可達(dá)145億;若僅考慮高端知名連鎖網(wǎng)咖如網(wǎng)魚網(wǎng)咖、杰拉網(wǎng)咖、艾爾文網(wǎng)咖共計(jì)近500家,則中性估計(jì)市場空間可達(dá)1.41億。
威創(chuàng)股份三季報點(diǎn)評:業(yè)績符合預(yù)期,繼續(xù)整合幼兒教育資源
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國聯(lián)證券股份有限公司 研究員：牧原 日期：2015-11-04
事件:
公司近期發(fā)布三季報,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.07億,同比增長14.53%,歸屬于股東的凈利潤4638萬億元,同比下滑10.35%。
點(diǎn)評:
業(yè)績符合預(yù)期,全年維持穩(wěn)定增長。
公司近期發(fā)布三季報,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.07億,同比增長14.53%,歸屬于股東的凈利潤4638萬億元,同比下滑10.35%。公司原有業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定,收入增長主要來自紅纓教育教育并表,利潤增長低于收入主要由于公司政府資助研發(fā)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)外收入減少1995萬所致,全年來看我們預(yù)計(jì)公司凈利潤實(shí)現(xiàn)15%的增長。
并購金色搖籃與紅纓教育,快速整合幼兒教育線下資源。
公司分別以8.57億與5.2億收購金色搖籃與紅纓教育,兩家機(jī)構(gòu)均是線下幼兒教育連鎖品牌,以先進(jìn)的幼兒教學(xué)理念與體系為支撐,為加盟教育機(jī)構(gòu)提供教學(xué)管理咨詢、教材與教育產(chǎn)品以及運(yùn)營服務(wù),致力于打造線下幼兒教育服務(wù)平臺。
金色搖籃擁有150多家品牌加盟幼兒園,擁有3D 打印、表象積木、快閱等特色教育產(chǎn)品以及中國兒童成長網(wǎng)線上教育平臺等線上資源。
紅纓教育共擁有6家直營幼兒園,1192家連鎖加盟園, 覆蓋國內(nèi)全部省份,為中國最大幼兒園連鎖加盟品牌。
金色搖籃擁有系統(tǒng)的、原創(chuàng)的特色教育理念、教學(xué)體系和教學(xué)方法,其核心課程體系按照嬰幼兒身心潛能發(fā)展規(guī)律設(shè)計(jì),經(jīng)過二十多年的教學(xué)實(shí)踐不斷修正調(diào)整,經(jīng)過大量的教學(xué)成果驗(yàn)證并逐漸趨于完善。其以托管式加盟等重度加盟為主,發(fā)力高端市場,紅纓教育線下加盟機(jī)構(gòu)較多能夠快速占領(lǐng)大量的線下資源,“紅纓教育+金色搖藍(lán)”將形成“全面管理+優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”的完美結(jié)合。公司收入金色搖籃與紅纓教育后將依托上市公司資金實(shí)力與兩家公司的教育體系與品牌優(yōu)勢快速整合線下資源。
順網(wǎng)科技:攜手HTC VIVE,打造VR新網(wǎng)吧模式
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國海證券股份有限公司 研究員：孔令峰 日期：2015-12-02
事件:
順網(wǎng)科技攜手HTC、杰拉網(wǎng)咖,于11月13日-11月17日在杭州下沙福雷德廣場杰拉電競館展出兩套VIVE設(shè)備以及多達(dá)十款不同的體驗(yàn)內(nèi)容;11月20日至24日,在杭州城西的火星工廠進(jìn)行第二輪展示。結(jié)合我們在其他渠道對HTCVIVE的體驗(yàn)感受,觀點(diǎn)如下:
我們的觀點(diǎn):
體驗(yàn)現(xiàn)場反應(yīng)熱烈,用戶普遍認(rèn)可虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)。根據(jù)我們對HTCVIVE體驗(yàn)的現(xiàn)場來看,用戶非常認(rèn)可虛擬現(xiàn)實(shí)的體驗(yàn)內(nèi)容,愿意支付一定的費(fèi)用體驗(yàn)VIVE體驗(yàn)項(xiàng)目。另一方面,基于VIVE良好的用戶體驗(yàn),大量用戶表示若體驗(yàn)內(nèi)容持續(xù)創(chuàng)新,愿意持續(xù)進(jìn)行體驗(yàn)甚至購買設(shè)備。虛擬現(xiàn)實(shí)線下體驗(yàn)的新網(wǎng)吧模式效果可能將超預(yù)期。
市場普遍認(rèn)可VR(虛擬現(xiàn)實(shí))行業(yè)空間巨大。綜合市場調(diào)研機(jī)構(gòu)以及UCCVR給出的預(yù)測數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2020年出貨量達(dá)到6600萬臺,其中頭顯的市場規(guī)模約30億美元,而VR行業(yè)的整體規(guī)?？赡軐⑦_(dá)到70-300億美元。AR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))市場規(guī)模將是VR的四倍。虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)具備巨大的潛在成長空間。
當(dāng)前制約虛擬現(xiàn)實(shí)普及的重要因素在于內(nèi)容、交互方式、價格。內(nèi)容方面,鑒于當(dāng)前巨頭尚未推出消費(fèi)者版設(shè)備,內(nèi)容領(lǐng)域的開發(fā)存在一定的顧慮和混亂,相比于頭顯數(shù)量,內(nèi)容數(shù)量和質(zhì)量嚴(yán)重不足,但隨著三星GearVR、PlayStationVR、Oculus推出消費(fèi)者版,虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容生態(tài)的模式將有望趨近統(tǒng)一;交互方式方面,虛擬現(xiàn)實(shí)不僅僅是視覺,更應(yīng)在觸覺、嗅覺、溫度、移動、定位等方面將現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界進(jìn)行對接,如此才能營造更具沉浸感、真實(shí)感的體驗(yàn)。巨頭消費(fèi)者版的大量推出以及交互方式的多樣化,勢必帶來游戲體驗(yàn)的復(fù)雜化,進(jìn)而進(jìn)一步吸引用戶體驗(yàn)或購買。
在重度游戲體驗(yàn)領(lǐng)域,VR新網(wǎng)吧模式或VR主題公園模式(或統(tǒng)稱“線下店模式”)將率先爆發(fā)。參考街機(jī)時代、PC時代初期,用戶更傾向于在線下店進(jìn)行消費(fèi),而非購買。因?yàn)?1)VR游戲的爆發(fā)有賴于線下體驗(yàn)?zāi)Ｊ浇逃袌?。通過在VR新網(wǎng)吧或VR主題公園體驗(yàn)優(yōu)質(zhì)的VR設(shè)備,培養(yǎng)用戶對VR正面體驗(yàn)印象,通過口碑傳播更易引爆市場;2)低門檻。VR游戲必然需要大量外設(shè)與游戲進(jìn)行交互,而大部分普通用戶不具備購買如此數(shù)量外設(shè)的支付能力和意愿,且在首次接觸新鮮事物時,用戶普遍具有花錢體驗(yàn)的意愿,而不具備花錢。3)VR游戲的持續(xù)發(fā)展需要重度體驗(yàn),而線下店是重要的渠道之一。4)網(wǎng)吧、主題公園匯聚了主要的重度游戲玩家,此類玩家嘗鮮意愿和持續(xù)付費(fèi)意愿更強(qiáng)。
公司VR新網(wǎng)吧模式前景廣闊,我們預(yù)計(jì)公司未來將向全國推廣,潛在市場空間中性可達(dá)145億。中性估計(jì)市場起步階段每家VR新網(wǎng)吧擁有2臺VR設(shè)備,每次體驗(yàn)收費(fèi)10元、單個設(shè)備每天體驗(yàn)40次,則以全國網(wǎng)吧14.2萬家計(jì)(順網(wǎng)科技潛在可合作網(wǎng)吧數(shù)量占比為70%,若其中50%參與建設(shè)VR新網(wǎng)吧),市場空間中性可達(dá)145億;若僅考慮高端知名連鎖網(wǎng)咖如網(wǎng)魚網(wǎng)咖、杰拉網(wǎng)咖、艾爾文網(wǎng)咖共計(jì)近500家,則中性估計(jì)市場空間可達(dá)1.41億。
威創(chuàng)股份三季報點(diǎn)評:業(yè)績符合預(yù)期,繼續(xù)整合幼兒教育資源
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國聯(lián)證券股份有限公司 研究員：牧原 日期：2015-11-04
事件:
公司近期發(fā)布三季報,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.07億,同比增長14.53%,歸屬于股東的凈利潤4638萬億元,同比下滑10.35%。
點(diǎn)評:
業(yè)績符合預(yù)期,全年維持穩(wěn)定增長。
公司近期發(fā)布三季報,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.07億,同比增長14.53%,歸屬于股東的凈利潤4638萬億元,同比下滑10.35%。公司原有業(yè)務(wù)維持穩(wěn)定,收入增長主要來自紅纓教育教育并表,利潤增長低于收入主要由于公司政府資助研發(fā)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)營業(yè)外收入減少1995萬所致,全年來看我們預(yù)計(jì)公司凈利潤實(shí)現(xiàn)15%的增長。
并購金色搖籃與紅纓教育,快速整合幼兒教育線下資源。
公司分別以8.57億與5.2億收購金色搖籃與紅纓教育,兩家機(jī)構(gòu)均是線下幼兒教育連鎖品牌,以先進(jìn)的幼兒教學(xué)理念與體系為支撐,為加盟教育機(jī)構(gòu)提供教學(xué)管理咨詢、教材與教育產(chǎn)品以及運(yùn)營服務(wù),致力于打造線下幼兒教育服務(wù)平臺。
金色搖籃擁有150多家品牌加盟幼兒園,擁有3D 打印、表象積木、快閱等特色教育產(chǎn)品以及中國兒童成長網(wǎng)線上教育平臺等線上資源。
紅纓教育共擁有6家直營幼兒園,1192家連鎖加盟園, 覆蓋國內(nèi)全部省份,為中國最大幼兒園連鎖加盟品牌。
金色搖籃擁有系統(tǒng)的、原創(chuàng)的特色教育理念、教學(xué)體系和教學(xué)方法,其核心課程體系按照嬰幼兒身心潛能發(fā)展規(guī)律設(shè)計(jì),經(jīng)過二十多年的教學(xué)實(shí)踐不斷修正調(diào)整,經(jīng)過大量的教學(xué)成果驗(yàn)證并逐漸趨于完善。其以托管式加盟等重度加盟為主,發(fā)力高端市場,紅纓教育線下加盟機(jī)構(gòu)較多能夠快速占領(lǐng)大量的線下資源,“紅纓教育+金色搖藍(lán)”將形成“全面管理+優(yōu)質(zhì)內(nèi)容”的完美結(jié)合。公司收入金色搖籃與紅纓教育后將依托上市公司資金實(shí)力與兩家公司的教育體系與品牌優(yōu)勢快速整合線下資源。
順網(wǎng)科技:攜手HTC VIVE,打造VR新網(wǎng)吧模式
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國海證券股份有限公司 研究員：孔令峰 日期：2015-12-02
事件:
順網(wǎng)科技攜手HTC、杰拉網(wǎng)咖,于11月13日-11月17日在杭州下沙福雷德廣場杰拉電競館展出兩套VIVE設(shè)備以及多達(dá)十款不同的體驗(yàn)內(nèi)容;11月20日至24日,在杭州城西的火星工廠進(jìn)行第二輪展示。結(jié)合我們在其他渠道對HTCVIVE的體驗(yàn)感受,觀點(diǎn)如下:
我們的觀點(diǎn):
體驗(yàn)現(xiàn)場反應(yīng)熱烈,用戶普遍認(rèn)可虛擬現(xiàn)實(shí)體驗(yàn)。根據(jù)我們對HTCVIVE體驗(yàn)的現(xiàn)場來看,用戶非常認(rèn)可虛擬現(xiàn)實(shí)的體驗(yàn)內(nèi)容,愿意支付一定的費(fèi)用體驗(yàn)VIVE體驗(yàn)項(xiàng)目。另一方面,基于VIVE良好的用戶體驗(yàn),大量用戶表示若體驗(yàn)內(nèi)容持續(xù)創(chuàng)新,愿意持續(xù)進(jìn)行體驗(yàn)甚至購買設(shè)備。虛擬現(xiàn)實(shí)線下體驗(yàn)的新網(wǎng)吧模式效果可能將超預(yù)期。
市場普遍認(rèn)可VR(虛擬現(xiàn)實(shí))行業(yè)空間巨大。綜合市場調(diào)研機(jī)構(gòu)以及UCCVR給出的預(yù)測數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2020年出貨量達(dá)到6600萬臺,其中頭顯的市場規(guī)模約30億美元,而VR行業(yè)的整體規(guī)模可能將達(dá)到70-300億美元。AR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))市場規(guī)模將是VR的四倍。虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)具備巨大的潛在成長空間。
當(dāng)前制約虛擬現(xiàn)實(shí)普及的重要因素在于內(nèi)容、交互方式、價格。內(nèi)容方面,鑒于當(dāng)前巨頭尚未推出消費(fèi)者版設(shè)備,內(nèi)容領(lǐng)域的開發(fā)存在一定的顧慮和混亂,相比于頭顯數(shù)量,內(nèi)容數(shù)量和質(zhì)量嚴(yán)重不足,但隨著三星GearVR、PlayStationVR、Oculus推出消費(fèi)者版,虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容生態(tài)的模式將有望趨近統(tǒng)一;交互方式方面,虛擬現(xiàn)實(shí)不僅僅是視覺,更應(yīng)在觸覺、嗅覺、溫度、移動、定位等方面將現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界進(jìn)行對接,如此才能營造更具沉浸感、真實(shí)感的體驗(yàn)。巨頭消費(fèi)者版的大量推出以及交互方式的多樣化,勢必帶來游戲體驗(yàn)的復(fù)雜化,進(jìn)而進(jìn)一步吸引用戶體驗(yàn)或購買。
在重度游戲體驗(yàn)領(lǐng)域,VR新網(wǎng)吧模式或VR主題公園模式(或統(tǒng)稱“線下店模式”)將率先爆發(fā)。參考街機(jī)時代、PC時代初期,用戶更傾向于在線下店進(jìn)行消費(fèi),而非購買。因?yàn)?1)VR游戲的爆發(fā)有賴于線下體驗(yàn)?zāi)Ｊ浇逃袌觥Ｍㄟ^在VR新網(wǎng)吧或VR主題公園體驗(yàn)優(yōu)質(zhì)的VR設(shè)備,培養(yǎng)用戶對VR正面體驗(yàn)印象,通過口碑傳播更易引爆市場;2)低門檻。VR游戲必然需要大量外設(shè)與游戲進(jìn)行交互,而大部分普通用戶不具備購買如此數(shù)量外設(shè)的支付能力和意愿,且在首次接觸新鮮事物時,用戶普遍具有花錢體驗(yàn)的意愿,而不具備花錢。3)VR游戲的持續(xù)發(fā)展需要重度體驗(yàn),而線下店是重要的渠道之一。4)網(wǎng)吧、主題公園匯聚了主要的重度游戲玩家,此類玩家嘗鮮意愿和持續(xù)付費(fèi)意愿更強(qiáng)。
公司VR新網(wǎng)吧模式前景廣闊,我們預(yù)計(jì)公司未來將向全國推廣,潛在市場空間中性可達(dá)145億。中性估計(jì)市場起步階段每家VR新網(wǎng)吧擁有2臺VR設(shè)備,每次體驗(yàn)收費(fèi)10元、單個設(shè)備每天體驗(yàn)40次,則以全國網(wǎng)吧14.2萬家計(jì)(順網(wǎng)科技潛在可合作網(wǎng)吧數(shù)量占比為70%,若其中50%參與建設(shè)VR新網(wǎng)吧),市場空間中性可達(dá)145億;若僅考慮高端知名連鎖網(wǎng)咖如網(wǎng)魚網(wǎng)咖、杰拉網(wǎng)咖、艾爾文網(wǎng)咖共計(jì)近500家,則中性估計(jì)市場空間可達(dá)1.41億。
大富科技:
奧維通信:互聯(lián)網(wǎng)養(yǎng)老急先鋒,成長路徑漸明晰
衛(wèi)士通:聯(lián)手華為推出MATe8VoLTE安全手機(jī)
衛(wèi)士通002268
研究機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券分析師：劉雪峰撰寫日期：2015-12-15
事件。
12月14日上午，中國移動、華為、衛(wèi)士通在“2015年中國移動全球合作伙伴大會”上發(fā)布全球首款基于VoLTE通信加密解決方案的旗艦產(chǎn)品-中國移動華為mate8VoLTE安全手機(jī)(尊御版)。
基于高端mate8手機(jī)，安全與用戶體驗(yàn)兼得。
作為全球首款VoLTE通信技術(shù)的安全旗艦手機(jī)，中國移動華為mate8VoLTE安全手機(jī)(尊御版)基于海思麒麟950芯片，構(gòu)建了系統(tǒng)化的安全構(gòu)架體系，實(shí)現(xiàn)完全自主可控，同時兼顧用戶體驗(yàn)。并采用衛(wèi)士通公司經(jīng)國家權(quán)威機(jī)關(guān)認(rèn)可的商用密碼算法和自主TF密碼卡，對VoLTE語音通話內(nèi)容進(jìn)行全程加密保護(hù)，徹底杜絕惡意竊聽，實(shí)現(xiàn)真正的通話安全。
安全手機(jī)增加合作伙伴華為，明年出貨達(dá)預(yù)期概率增加。
衛(wèi)士通此前與中國移動、中興通訊聯(lián)手推出的安全手機(jī)2015年度出貨量未達(dá)預(yù)期，并對業(yè)績造成了一定拖累。此次增加合作伙伴華為，近兩年在國產(chǎn)手機(jī)市場優(yōu)勢明顯，全球和國內(nèi)出貨量都排名領(lǐng)先。此次衛(wèi)士通安全手機(jī)選擇的搭載平臺為華為最新發(fā)布的高端旗艦機(jī)型-mate8。我們因此預(yù)計(jì)衛(wèi)士通2016年在安全手機(jī)業(yè)務(wù)上出貨量符合預(yù)期概率將增加。
盈利預(yù)測。
我們在11月29日發(fā)布的盈利預(yù)測基礎(chǔ)上加上我們保守估計(jì)得出的16，17年華為Mate8VoLTE安全手機(jī)帶來的增量收入和盈利，預(yù)計(jì)公司2015-2017年度EPS分別為0.327，0.469，0.633元。對2016年的盈利增速上調(diào)19.2%。
證通電子:國內(nèi)銀行自助服務(wù)終端領(lǐng)域龍頭
公司主要從事加密鍵盤、自助服務(wù)終端、電話E-POS、公共通訊終端產(chǎn)品、自動識別技術(shù)產(chǎn)品等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國家商用密碼產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售定點(diǎn)單位，商用密碼產(chǎn)品國家標(biāo)準(zhǔn)制定參與單位。目前公司ATM加密鍵盤占據(jù)了國內(nèi)市場36%的份額，在國內(nèi)銀行自助服務(wù)終端領(lǐng)域，公司也取得前三強(qiáng)的市場地位。
天喻信息:教育云平臺龍頭標(biāo)的，創(chuàng)新子業(yè)務(wù)后勁十足
天喻信息300205
研究機(jī)構(gòu)：愛建證券分析師：朱志勇撰寫日期：2016-01-20
金融IC卡目前仍是公司收入主要來源，積極培育新業(yè)務(wù)。公司15年業(yè)績的主要貢獻(xiàn)來源依然是金融IC卡業(yè)務(wù)，同時由于營改增范圍不斷擴(kuò)大和增值稅發(fā)票系統(tǒng)升級帶來的需求，15年稅控盤出貨量激增，未來維護(hù)費(fèi)用可觀。公司正積極向服務(wù)商轉(zhuǎn)型，布局了移動支付、在線教育業(yè)務(wù)、TEE、智慧零售O2O等業(yè)務(wù)方向。
教育云平臺建設(shè)運(yùn)營兩手抓，借助先發(fā)優(yōu)勢不斷占領(lǐng)市場。教育云平臺未來兩年進(jìn)入集中建設(shè)期，預(yù)計(jì)市場規(guī)模達(dá)80億元。公司已與8個省平臺簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，預(yù)計(jì)公司在區(qū)域平臺運(yùn)營權(quán)占比可達(dá)五分之一，借助平臺資源優(yōu)勢打造在線教育平臺打開2C市場，教育信息化大背景下有望成為教育云平臺龍頭企業(yè)。
長期看好基于TEE架構(gòu)移動終端安全方案。公司主要開發(fā)TEE架構(gòu)的片上操作系統(tǒng)，未來生物識別類手機(jī)的普及以及移動支付市場進(jìn)入白熱化，公司作為國內(nèi)少數(shù)已經(jīng)完成系統(tǒng)開發(fā)的公司，如果方案得到產(chǎn)業(yè)鏈公司支持得以落地應(yīng)用，將為公司提供新的盈利增長點(diǎn)。
創(chuàng)新子業(yè)務(wù)后期爆發(fā)力強(qiáng)勁。兩大創(chuàng)新子業(yè)務(wù)(智慧零售O2O、移動支付)未來瞄準(zhǔn)的是SAAS服務(wù)提供商，目前處于市場拓展期，長期趨勢向好爆發(fā)力較強(qiáng)。同時公司憑借多年在移動安全方面的技術(shù)和行業(yè)應(yīng)用優(yōu)勢，正致力于面向小微商戶的移動稅控設(shè)備的研發(fā)，市場尚處于空白期，未來前景可期。
投資建議。我們預(yù)計(jì)2015~2017年公司EPS為0.02元、0.36元、0.59元，最新收盤價對應(yīng)的PE分別為701倍、38.9倍、23.8倍，我們認(rèn)為公司作為教育云平臺的絕對主導(dǎo)者，即將乘風(fēng)破浪;同時創(chuàng)新子業(yè)務(wù)站在戰(zhàn)略制高點(diǎn)，未來對公司業(yè)績增長不可小覷，首次給予“推薦”的投資評級。
投資者可以對上述10只牛股進(jìn)行關(guān)注，從而進(jìn)行有利投資。