根據(jù)最新消息報(bào)道，動(dòng)力煤價(jià)格面臨新突破， 10只黑馬股嚴(yán)重低估。
期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化 動(dòng)力煤接過(guò)漲停大旗
經(jīng)過(guò)連續(xù)幾天的瘋狂普漲之后，期貨市場(chǎng)14日呈現(xiàn)分化。黑色系除動(dòng)力煤封漲停板外，其余品種則開(kāi)始跳水。行業(yè)分析人士接受采訪時(shí)表示，動(dòng)力煤期貨昨日接過(guò)漲停大旗，主要還是跟漲焦煤、焦炭，同時(shí)也有政策面、行業(yè)面的積極因素支撐。未來(lái)一段時(shí)間，焦點(diǎn)將集中在煤炭行業(yè)去產(chǎn)能配套政策的出爐及落實(shí)上，若執(zhí)行效果好，部分供應(yīng)緊張的煤種價(jià)格或?qū)⑸闲小?/p>
神華摸底下水煤調(diào)價(jià)
昨日，動(dòng)力煤主力合約1609在開(kāi)盤15分鐘之后就以388元/噸的報(bào)價(jià)封牢漲停。截至收盤，動(dòng)力煤主力合約1609合約收于388元/噸，漲幅為4%。此前瘋漲的焦煤、焦炭品種則雙雙回調(diào)，主力合約分別收于711元/噸和913元/噸，下跌0.49%和1.67%。
“此前，焦煤、焦炭期現(xiàn)貨均大幅上漲，帶動(dòng)了動(dòng)力煤期貨合約上漲?！卑惭杆济禾啃袠I(yè)分析師鄧舜接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前動(dòng)力煤港口庫(kù)存不高，加上山西省對(duì)煤礦企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格整頓，令市場(chǎng)產(chǎn)生了動(dòng)力煤供應(yīng)不足的預(yù)期。
按照慣例，4月下旬，大型煤炭企業(yè)將陸續(xù)宣布5月下水動(dòng)力煤的調(diào)價(jià)政策。據(jù)透露，神華方面正在進(jìn)行摸底調(diào)研。
“大型煤企是否會(huì)集體上調(diào)下水煤價(jià)格不好說(shuō)，但近期煤價(jià)下調(diào)的可能性不大?！编囁幢硎?，若山西整治煤礦企業(yè)的效果顯著，不排除后期有部分卡數(shù)的煤種價(jià)格上漲。
生意社分析師何杭生對(duì)上證報(bào)記者表示，政策面上有諸多積極因素在推動(dòng)煤價(jià)。自從2月初國(guó)務(wù)院發(fā)布煤炭行業(yè)去產(chǎn)能意見(jiàn)后，至今兩個(gè)多月時(shí)間，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能步步推進(jìn)。
13日，國(guó)家發(fā)改委對(duì)外表示，煤炭鋼鐵去產(chǎn)能8個(gè)專項(xiàng)配套政策文件正在陸續(xù)印發(fā)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉將加快煤炭行業(yè)去產(chǎn)能步伐，煤炭行業(yè)去產(chǎn)能動(dòng)真格，給煤價(jià)上漲帶來(lái)強(qiáng)力支持。而截至目前，全國(guó)已經(jīng)有八省份出臺(tái)了煤炭行業(yè)去產(chǎn)能方案。其中，山東能源集團(tuán)已處置8家僵尸企業(yè)，關(guān)停16家虧損企業(yè)。
去產(chǎn)能動(dòng)真格
值得注意的是，山西省政府辦公廳近日下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)全省煤礦依法合規(guī)安全生產(chǎn)的緊急通知》，除了要求嚴(yán)格執(zhí)行276 個(gè)工作日生產(chǎn)規(guī)定，還要求省屬五大煤炭集團(tuán)公司所屬重組整合煤礦一律停產(chǎn)停建整頓，時(shí)間不得少于一個(gè)月。
“同煤、焦煤、陽(yáng)煤、潞安、晉煤這五大集團(tuán)整合的16 座煤礦，實(shí)際產(chǎn)量達(dá)到7940萬(wàn)噸，其中煉焦煤3200 萬(wàn)噸，無(wú)煙煤2900 萬(wàn)噸，動(dòng)力煤1840 萬(wàn)噸，目前要求被全部停產(chǎn)，這將明顯減少煤炭產(chǎn)量?！焙魏忌赋觥?/p>
彭博煤炭行業(yè)分析師梁穎璋告訴記者，根據(jù)彭博行業(yè)研究調(diào)查，大量小型煤礦春節(jié)前關(guān)停后，至今未恢復(fù)開(kāi)工。雖然目前煤價(jià)有所反彈，但幅度尚不足令這些企業(yè)有盈利。除了政府方面加大對(duì)煤礦生產(chǎn)的監(jiān)管力度，基于小煤礦自身的財(cái)務(wù)狀況，短期內(nèi)重開(kāi)的可能性也不大。加上政府部門對(duì)煤礦生產(chǎn)環(huán)保要求會(huì)越來(lái)越高，小型煤礦融資比大型企業(yè)要難等因素，小型礦未來(lái)日子會(huì)愈加艱難，而方正中期研究院能源化工組分析師胡彬指出，此輪動(dòng)力煤上漲的根本原因是宏觀層面良好的寬松預(yù)期所致。
雖然焦煤、焦炭主力合約昨日下跌，但在現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)依然堅(jiān)挺。14日，神華焦炭?jī)r(jià)格上調(diào)30元/噸。山東、河北、山西等地焦炭市場(chǎng)供應(yīng)明顯偏緊，不少鋼廠急于催貨?！安慌懦固?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲，進(jìn)而對(duì)煉焦煤市場(chǎng)有很大的拉動(dòng)作用?！敝杏钯Y訊分析師關(guān)大利分析認(rèn)為，焦煤、焦炭短期內(nèi)價(jià)格仍將保持穩(wěn)中有升。
國(guó)內(nèi)煤礦加快去產(chǎn)能的同時(shí)，國(guó)外煤礦則不斷傳出破產(chǎn)的消息。13日，全球最大私營(yíng)煤礦博地能源(Peabody Energy)在美國(guó)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。由于煤炭?jī)r(jià)格巨幅下挫，該公司無(wú)力償還業(yè)務(wù)擴(kuò)張而欠下的巨額債務(wù)。而在今年年初，美國(guó)第二大煤礦Arch Coal Inc已向法院申請(qǐng)破產(chǎn)?！笆聦?shí)上，美國(guó)煤炭企業(yè)生產(chǎn)效率比中國(guó)企業(yè)高出十多倍?！绷悍f璋表示，美國(guó)煤炭企業(yè)破產(chǎn)的主要原因是負(fù)債率過(guò)高，但國(guó)內(nèi)大型煤炭企業(yè)負(fù)債率一般尚可，基于行業(yè)形勢(shì)仍然低迷，目前也不是國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)份額的好時(shí)機(jī)。上海證券報(bào)
中煤能源:供給則改革鞏固龍頭地位
類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：群益證券(香港)有限公司 研究員：群益證券(香港)研究所 日期：2016-01-11
總結(jié)
近日中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平主持中共中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第11次會(huì)議時(shí)表示在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)需著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,提高供給體系質(zhì)量和效率以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力﹔國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)其後則提出根據(jù)市場(chǎng)需求,設(shè)定鋼鐵和煤炭全國(guó)總量「天花板」,依法關(guān)停的13類落後小煤礦必須在2016年落實(shí)到位。過(guò)往數(shù)年,中國(guó)政府於處理產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題上,均是供需兩方面同時(shí)進(jìn)行,包括「一帶一路」在內(nèi)等政策均為提升需求的措施。然而現(xiàn)時(shí)不論外需內(nèi)需仍然較為疲軟,因此其思路亦開(kāi)始轉(zhuǎn)向,以加強(qiáng)改革供給面的力度為主。
在供給面改革力度加強(qiáng)下,落後產(chǎn)能將加快被淘汰,預(yù)期煤炭、鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè)地位將更為穩(wěn)固。其中,中煤能源(601898.CH)於2015年首11個(gè)月商品煤的產(chǎn)量及銷量分別為8759萬(wàn)噸及12238萬(wàn)噸,按年減少16.0%及14.7%,可見(jiàn)其去庫(kù)存進(jìn)度不俗,待行業(yè)整固完成後將成為主要受惠者之一。
技術(shù)走勢(shì)及投資策略
股價(jià)近年仍於低位徘徊,惟自去年8月底後漸趨穩(wěn)定,建議於現(xiàn)水平買入,先以早前數(shù)月橫行區(qū)高點(diǎn)人民幣7.28元為目標(biāo),跌破人民幣5.63元?jiǎng)t先行止損。