上周，因端午假期原因，市場(chǎng)僅三個(gè)交易日，A股缺乏持續(xù)性熱點(diǎn)以及假期因素令期指震蕩微跌。上周，IF主力合約累計(jì)下跌0.93%，IH主力合約累計(jì)下跌0.72%，IC主力合約累計(jì)下跌0.13%。分析人士指出，期指當(dāng)月合約本周將進(jìn)行交割，資金逐步開始移倉(cāng)換月，當(dāng)月合約持倉(cāng)者須注意交割風(fēng)險(xiǎn)，下月合約波動(dòng)預(yù)計(jì)將加大。
上周，期指總體呈窄幅震蕩。券商股周二一度發(fā)力護(hù)盤，次新股也曾大面積漲停，資金出現(xiàn)抱團(tuán)取暖。但受假期效應(yīng)影響，大盤上周三雙雙低開后一路殺跌，次新股全線回調(diào)，午后才在題材股帶領(lǐng)下探底回升，但尾盤依然收綠。
截至上周五收盤，滬深300期指IF1606合約下跌10.2點(diǎn)，跌幅0.32%，收盤價(jià)3148.0點(diǎn)。上證50期指IH1606合約收盤價(jià)2127.4點(diǎn)，下跌5.2點(diǎn)，跌幅0.24%。中證500期指IC1606合約收盤價(jià)5995.8點(diǎn)，下跌1.0點(diǎn)，跌幅0.02%。
期指貼水幅度小幅分化。截至上周五，IF1606合約較現(xiàn)貨指數(shù)貼水15.99點(diǎn)，較前一周小幅擴(kuò)大；而IH1606合約、IC1606合約依次較現(xiàn)貨指數(shù)貼水5.56點(diǎn)、28.08點(diǎn)，較前一周繼續(xù)收斂。
“本周期指將面臨交割，貼水回歸主要有交割因素。而貼水范圍已經(jīng)縮小至無(wú)套利區(qū)間，且變動(dòng)幅度不是很大，很難判斷資金對(duì)后市的預(yù)期?！狈秸衅谘芯吭浩谥秆芯繂T相陽(yáng)認(rèn)為。
從成交量來(lái)看，臨近交割日，資金逐步開始移倉(cāng)換月，主力合約成交量和持倉(cāng)量較前一周均有所下滑。上周五，滬深300期指成交1.47萬(wàn)手，總持倉(cāng)4.02萬(wàn)手。上證50期指成交4884手，持倉(cāng)1.77萬(wàn)手。中證500期指成交1.58萬(wàn)手，持倉(cāng)3.28萬(wàn)手。
中金所盤后持倉(cāng)排名顯示，IF1606合約前20名多頭席位減持1650手至2.35萬(wàn)手，前20名空頭席位減持1328手至2.2萬(wàn)手。具體席位上，華泰期貨減持多單349手；招商期貨減持空單207手。
此外，IC1606合約前20名多頭席位減持840手至1.51萬(wàn)手，前20名空頭席位減持624手至1.59萬(wàn)手。
面對(duì)即將到來(lái)的交割日，相陽(yáng)表示：“市場(chǎng)成交量有所分散，可能會(huì)產(chǎn)生滑點(diǎn)。短期股指再度進(jìn)入低波動(dòng)的行情中，但這輪低波動(dòng)為拉漲后的消化，股指可能很快將進(jìn)行方向性選擇。當(dāng)月合約的持倉(cāng)者須注意交割風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)下月合約波動(dòng)將較大，更有利于短線投機(jī)?！?/p>
從6月整體方向來(lái)看，相陽(yáng)認(rèn)為，從基本面看，無(wú)論國(guó)內(nèi)還是國(guó)際因素，均有利于A股反彈。但從走勢(shì)來(lái)看，反彈確認(rèn)仍需股指的放量上漲。如果未來(lái)期指貼水幅度再度回升，說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)看法再度發(fā)生轉(zhuǎn)換，此時(shí)可空單參與。但在期指交割之前，市場(chǎng)仍有回歸壓力，期指跌幅或受限制。