5月18日，期指早盤(pán)低開(kāi)后震蕩下跌，尾盤(pán)在現(xiàn)貨方面權(quán)重股護(hù)盤(pán)下出現(xiàn)一波反彈，收復(fù)部分失地。分析人士指出，目前市場(chǎng)缺乏有效利多因素提振，雖然有護(hù)盤(pán)力量，但不足以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)格局，因此預(yù)計(jì)期指將維持震蕩格局。
昨日，期指走勢(shì)與現(xiàn)貨市場(chǎng)大致趨同，IC合約明顯弱于其余兩者。截至收盤(pán)，滬深300期指當(dāng)月合約IF1605報(bào)3058.6點(diǎn)，下跌27.6點(diǎn)或0.89%；上證50期指主力當(dāng)月IH1605報(bào)2068.8點(diǎn)，下跌8.8點(diǎn)或0.42%；中證500期指當(dāng)月合約IC1605報(bào)5632.8點(diǎn)，下跌160點(diǎn)或2.76%。
現(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)分別下跌0.58%、2.75%，上證50指數(shù)則上漲0.16%。期現(xiàn)價(jià)差方面，截至收盤(pán)，IF1605、IH1605合約分別貼水9.44點(diǎn)、9.96點(diǎn)，IC1605合約則升水1.61點(diǎn)。
中信期貨投資咨詢部副總經(jīng)理劉賓指出，周三期指盤(pán)中震蕩偏弱，壓力主要來(lái)自三個(gè)方面：首先是隔夜美股在反彈一天后再度下跌，創(chuàng)出近期低點(diǎn)，形成拖累；其次是嚴(yán)查重組的消息對(duì)題材概念股形成沖擊；第三是大宗商品沖高回落，也拖累了剛剛反彈的資源股。
“尾盤(pán)反彈主要是銀行股拉升形成的動(dòng)能，這是近期經(jīng)常出現(xiàn)的現(xiàn)象：一旦盤(pán)中跌幅偏大，就會(huì)有資金進(jìn)入權(quán)重板塊拉升。這更多可解讀為護(hù)盤(pán)力量的行為，但是這種力量只能避免市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌，不能形成有效的企穩(wěn)反彈力量?！眲①e說(shuō)。
總體來(lái)看，昨日股市現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于期指市場(chǎng)，尤其是上證50期指尾盤(pán)翻紅，但I(xiàn)H并沒(méi)有跟隨，這說(shuō)明期指投資者和現(xiàn)貨投資者力量還是不同，這也導(dǎo)致了IF和IH的貼水有所擴(kuò)大。不過(guò)，雖然IC跌幅最大，但I(xiàn)C貼水卻是小幅收斂，說(shuō)明IC投資者并沒(méi)有那么悲觀。
持倉(cāng)方面，交割日漸近，資金加緊移倉(cāng)換月步伐。昨日IF總持倉(cāng)小幅減少77手至43275手，IH總持倉(cāng)量增加382手至18453手，IC總持倉(cāng)量增加229手至35351手。主力席位方面，業(yè)內(nèi)人士表示，合并兩個(gè)合約數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，前20席位中，IF多頭減倉(cāng)136手、空頭增倉(cāng)398手；IH多頭增倉(cāng)54手、空頭增倉(cāng)442手；IC多頭減倉(cāng)223手、空頭增倉(cāng)166手，三大期指數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)空方加碼，多頭謹(jǐn)慎局面。
展望后市，劉賓認(rèn)為，總持倉(cāng)顯示資金在內(nèi)部流動(dòng)，其中IC分多空歧較大，主力席位持倉(cāng)還是偏弱。從技術(shù)上看，滬綜指昨日雖然沒(méi)有創(chuàng)出新低，但是反彈也乏力，留下跳空缺口，存在再度打破平衡的可能，整體趨勢(shì)還是處于調(diào)整格局中。綜合分析，目前市場(chǎng)信心不足，雖然有護(hù)盤(pán)力量，但不足以扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)格局，因此預(yù)計(jì)大盤(pán)維持震蕩偏弱的概率較大。
銀河期貨研究員周帆表示，由于三大指數(shù)尾盤(pán)出現(xiàn)拉升，因此短期內(nèi)可能出現(xiàn)反彈，但反彈幅度有限。盡管昨日尾盤(pán)市場(chǎng)出現(xiàn)逢低買(mǎi)盤(pán)拉升，但從整個(gè)盤(pán)面上看還是很弱，上方套牢籌碼多，上升難度大。在沒(méi)有利好的情況下，場(chǎng)內(nèi)資金難以掀起大行情。未來(lái)對(duì)大盤(pán)依然不看好，期指中最弱的可能是IC，最強(qiáng)的可能是IH。
廣發(fā)期貨股指分析師黃苗也認(rèn)為，技術(shù)面上，昨日滬指雖再向下但未破前期2770點(diǎn)的支撐位，或說(shuō)明前期支撐仍有效。不過(guò)從量能方面來(lái)看，昨日下跌伴隨小幅放量，考慮到權(quán)重護(hù)盤(pán)對(duì)資金的消耗和增量資金未入市的因素，后續(xù)權(quán)重表現(xiàn)空間不確定。指數(shù)可能弱勢(shì)盤(pán)整，整理期需密切關(guān)注資金和政策動(dòng)向。考慮到資金以前對(duì)中小板塊和創(chuàng)業(yè)板的熱炒，高估值有回落需求，短期風(fēng)險(xiǎn)尚未釋放完畢，預(yù)計(jì)IC后續(xù)跌幅可能會(huì)大于IF和IH。