“高送轉(zhuǎn)”這場(chǎng)數(shù)字游戲，每到歲末年初便如約而至。上市公司熱心高送轉(zhuǎn)，既不會(huì)因此提升公司的盈利能力，也不會(huì)對(duì)凈資產(chǎn)收益率有實(shí)質(zhì)影響，但市場(chǎng)各方仍然對(duì)高送轉(zhuǎn)樂(lè)此不疲。
2015年11月20日，三七互娛推出了兩市首份高送轉(zhuǎn)預(yù)案，公司擬10轉(zhuǎn)10并派發(fā)現(xiàn)金股利1元。此后，眾多上市公司的高送轉(zhuǎn)預(yù)案紛至沓來(lái)，并有愈演愈烈的態(tài)勢(shì)。
中小板和創(chuàng)業(yè)板堪稱(chēng)高送轉(zhuǎn)大本營(yíng)。轉(zhuǎn)增力度最大的當(dāng)屬中科創(chuàng)達(dá)（300496，股吧）（300496）和勁勝精密（300083，股吧）（300083），兩家公司各擬10轉(zhuǎn)30，另有天齊鋰業(yè)（002466，股吧）（002466）、浩豐科技（300419，股吧）（300419）、神州長(zhǎng)城和輝豐股份（002496，股吧）（002496）分別擬10轉(zhuǎn)28，此外，還有聯(lián)創(chuàng)股份（300343，股吧）（300343）計(jì)劃10轉(zhuǎn)27，萊美藥業(yè)（300006，股吧）（300006）和棒杰股份（002634，股吧）（002634）則分別擬10轉(zhuǎn)26。
證券時(shí)報(bào)·蓮花財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，眾多上市公司在推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案后，都被交易所關(guān)注。即便如此，作為股價(jià)見(jiàn)效最快的催漲劑，一紙接一紙的高送轉(zhuǎn)預(yù)案擋也擋不住。
20家公司被交易所關(guān)注
今年以來(lái)，A股市場(chǎng)驚現(xiàn)多例大手筆“壕轉(zhuǎn)”，如果上市公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，還說(shuō)得過(guò)去，但有的上市公司家底薄卻特大方，這樣自然受到交易所的關(guān)注。
就監(jiān)管焦點(diǎn)來(lái)看，交易所主要關(guān)注上市公司利潤(rùn)分配的理由及合理性；與公司業(yè)績(jī)的匹配性；是否超過(guò)可分配范圍；公司重要股東未來(lái)6個(gè)月內(nèi)的減持意向及具體減持計(jì)劃；在利潤(rùn)分配方案籌劃過(guò)程中，是否存在信息泄露。
證券時(shí)報(bào)·蓮花財(cái)經(jīng)記者粗略統(tǒng)計(jì)，共有20家擬送轉(zhuǎn)股的公司接到滬深交易所關(guān)注函。
上述提及的9家計(jì)劃高比例轉(zhuǎn)增股本的上市公司中，一半接到交易所的關(guān)注函，包括勁勝精密、天齊鋰業(yè)、神州長(zhǎng)城、輝豐股份和棒杰股份。這其中，勁勝精密2015年凈利潤(rùn)虧損達(dá)4.71億，為公司上市以來(lái)的年度首虧。
擋不住的高送轉(zhuǎn)
力推高送轉(zhuǎn)的不少上市公司，即使業(yè)績(jī)虧損或并不出彩，都在利潤(rùn)分配預(yù)案中對(duì)公司未來(lái)成長(zhǎng)較樂(lè)觀，同時(shí)認(rèn)為擴(kuò)張股本有利于提高公司股票的流動(dòng)性，提升公司形象和實(shí)力。即便上市公司被交易所問(wèn)出端倪，一紙紙的高送轉(zhuǎn)預(yù)案還是擋也擋不住。
另一家因“壕轉(zhuǎn)”被關(guān)注的公司是神州長(zhǎng)城。2016年2月15日午間，神州長(zhǎng)城披露了10轉(zhuǎn)28的利潤(rùn)分派預(yù)案，公司股價(jià)午后開(kāi)盤(pán)隨即放量漲停。在預(yù)披露公告中，神州長(zhǎng)城稱(chēng)尚未收到持股5%以上股東、董監(jiān)高管理人員擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持意向的通知。公司隨后收到了交易所的關(guān)注函，這一問(wèn)便問(wèn)出了公司昔日第一大股東華聯(lián)控股（000036，股吧）（000036）及其關(guān)聯(lián)方的減持計(jì)劃。
其中華聯(lián)控股的關(guān)聯(lián)方富冠投資、華聯(lián)控股的控股股東華聯(lián)集團(tuán)擬自公告日起6個(gè)月內(nèi)減持全部股份，華聯(lián)控股則擬減持近一半的股份。
然而，就在神州長(zhǎng)城宣布高送轉(zhuǎn)預(yù)案的次日，華聯(lián)集團(tuán)便通過(guò)競(jìng)價(jià)交易減持神州長(zhǎng)城120萬(wàn)股。3月24日，華聯(lián)集團(tuán)再次減持神州長(zhǎng)城31.47萬(wàn)股。此后，4月1日至4月11日期間，華聯(lián)集團(tuán)再度減持106.33萬(wàn)股，目前持股比例只剩0.66%。2016年4月8日至11日，華聯(lián)控股也通過(guò)大宗交易的方式減持360萬(wàn)股，減持比例為0.81%，目前的持股比例為8.22%。
再如，棒杰股份于2016年1月27日披露，控股股東、實(shí)際控制人陶建偉提出10轉(zhuǎn)26并派現(xiàn)2元的高送轉(zhuǎn)方案。同時(shí)陶建偉的兄弟，亦即持股5%以上的股東、董事陶建鋒因個(gè)人資金需求，擬自當(dāng)天公告之日起未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，以大宗交易方式減持490萬(wàn)股，占公司總股本的3.83%。此外，根據(jù)三季報(bào)，公司對(duì)2015年業(yè)績(jī)預(yù)估不樂(lè)觀，這樣的高送轉(zhuǎn)自然受到交易所關(guān)注。不過(guò)，2月17日-2月19日，陶建鋒順利完成減持計(jì)劃，公司上述利潤(rùn)分配方案亦于4月上旬在股東大會(huì)上獲得全票通過(guò)。
配合默契的“合謀”
各種因素交織，很難判斷一家上市公司推高送轉(zhuǎn)的真實(shí)原因，也很難判定其是否具有合理性。但毫無(wú)疑問(wèn)的是，一紙紙高送轉(zhuǎn)預(yù)案藏盡市場(chǎng)百態(tài)。
每到歲末年初，投資者們紛紛開(kāi)始關(guān)心上市公司是否要推高送轉(zhuǎn)，擬10轉(zhuǎn)20派現(xiàn)1.1元的愛(ài)迪爾（002740，股吧）（002740）披露，公司中小股東曾通過(guò)電話(huà)和互動(dòng)平臺(tái)多次要求公司將資本公積轉(zhuǎn)增股本，增加流動(dòng)性。
不少上市公司都在公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案后不久披露了重要股東的減持計(jì)劃或動(dòng)向，如浩豐科技、永清環(huán)保（300187，股吧）（300187）、東方電熱（300217，股吧）（300217）、威帝股份（603023，股吧）（603023）、多氟多（002407，股吧）（002407）、高能環(huán)境（603588，股吧）（603588）、雅克科技（002409，股吧）（002409）、騰龍股份（603158，股吧）（603158）等眾多公司。也有公司表示未收到重要股東、高管的減持計(jì)劃，但不排除未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持的可能性，如創(chuàng)力集團(tuán)（603012，股吧）（603012）、昆藥集團(tuán)（600422，股吧）（600422）、立霸股份（603519，股吧）（603519）、道博股份（600136，股吧）（600136）、福鞍股份（603315，股吧）（603315）等公司。此外還有不少公司在高送轉(zhuǎn)預(yù)案披露前后存在限售股解禁、員工持股計(jì)劃可上市交易的情形，如普萊柯（603566，股吧）（603566）、愛(ài)普股份（603020，股吧）（603020）、道博股份、康恩貝（600572，股吧）（600572）、歌力思（603808，股吧）（603808）、柯利達(dá)（603828，股吧）（603828）、偉明環(huán)保（603568，股吧）（603568）、三安光電（600703，股吧）（600703）等一眾公司。
既然高送轉(zhuǎn)只是一場(chǎng)數(shù)字游戲，不少投資者或許并不在意上市公司的盈利能力和股東權(quán)益，也不介意上市公司配合重要股東炒作股價(jià)，倒是樂(lè)于跟著坐一回轎子，這或許也是每年高送轉(zhuǎn)行情火爆的原因吧。