前二十大基金子公司單季激增7713億 擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)
規(guī)模居前的基金子公司管理規(guī)模仍在持續(xù)增長(zhǎng)。5月17日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)（中基協(xié)）公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，位居行業(yè)前二十大的基金子公司管理規(guī)模已大幅增長(zhǎng)至6.76萬億元，較去年年末的5.99萬億元相比，大幅增長(zhǎng)了7713億元。
在前二十大基金子公司中，僅深圳市融通資本財(cái)富管理有限公司和北京千石創(chuàng)富資本管理有限公司管理規(guī)模較去年年末略有下降，從去年年末的3811億元和1790億元下降到了今年一季度末的3626億元和1725億元。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)，目前79家基金公司設(shè)立了基金子公司。從投資方向上來看，基金子公司專戶投資主要投資于債券融資、財(cái)產(chǎn)收益權(quán)投資、證券投資、股權(quán)投資、現(xiàn)金等。
多位業(yè)內(nèi)人士受訪時(shí)指出，基金子公司也暴露了狂飆突進(jìn)背后的風(fēng)險(xiǎn)隱憂。近期，基金子公司不斷遭遇產(chǎn)品違約的問題，有部分基金子公司因此而被監(jiān)管層采取了暫停業(yè)務(wù)的處罰。
銀行、保險(xiǎn)系子公司領(lǐng)銜
截至今年一季度末，深圳平安大華匯通財(cái)富管理有限公司重登榜首，管理規(guī)模已從去年年末的7378億元快速增加至8407億元，增加了1029億元，增幅達(dá)13.95%。作為平安系成員，大華匯通是首批獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)成立的基金子公司。
民生系旗下民生加銀資產(chǎn)管理有限公司則退居次席，一季度規(guī)模從8068億元增長(zhǎng)至8156億元。
位居第三席的同樣為銀行系成員的招商財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司，其管理規(guī)模也從5459億元增長(zhǎng)至 6157億元。
此外，同為銀行系的建信資本管理有限責(zé)任公司更是增長(zhǎng)驚人，其管理規(guī)模從去年年末的1994億元激增至今年一季度末的3180億元，大幅攀升了1186億元，升幅高達(dá)59.48%。而一季度規(guī)模位居第四位的上海浦銀安盛資產(chǎn)管理有限公司也增長(zhǎng)到了3639億元，較去年年末增長(zhǎng)了688億元。
5月17日，深圳一家基金子公司人士受訪時(shí)直言，基金子公司大多是從通道業(yè)務(wù)起家的，銀行系子公司本身就具有這方面的優(yōu)勢(shì)?！耙?guī)模做大了，某種程度上可以當(dāng)做是一種背書，有助于子公司拓展業(yè)務(wù)。但是，也可以說名不符實(shí)，就像貨幣基金一樣，并沒有體現(xiàn)盈利效應(yīng)?！痹撊耸糠Q。
該人士比較青睞基金子公司的FOHF業(yè)務(wù)，認(rèn)為這一業(yè)務(wù)就能發(fā)揮子公司的主觀投資能力，為投資者篩選私募。
鵬華資產(chǎn)副總經(jīng)理徐亞男表示，“現(xiàn)在有很多人去做FOF類業(yè)務(wù)，覺得很簡(jiǎn)單，只根據(jù)過往業(yè)績(jī)，測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)，再建個(gè)風(fēng)險(xiǎn)收益模型，或者選幾個(gè)知名的基金簡(jiǎn)單組合一下，就開始做FOF了?！毙靵喣姓f，若要看得深、看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，設(shè)計(jì)并管理一款FOF產(chǎn)品，并不容易。
這也意味著FOHF產(chǎn)品，并不是簡(jiǎn)單的把市場(chǎng)明星產(chǎn)品組合在一起，而是精密測(cè)算過各家投顧的策略相關(guān)性和離散性，從若干組合中選出的最優(yōu)組合。優(yōu)秀的FOHF產(chǎn)品更需要從最開始的風(fēng)險(xiǎn)定制、產(chǎn)品定位，到底層投顧選擇、投后管理發(fā)揮專業(yè)的作用。
快速擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)
實(shí)際上，已經(jīng)有不少基金公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃也不斷爆出違約事件。如金鷹基金的子公司前海金鷹資管、華宸未來基金的子公司華宸未來資管，以及金元順安基金的子公司金元百利資管等多家基金子公司近年來都頻頻曝出多起資管產(chǎn)品不能按時(shí)兌付，導(dǎo)致投資者不斷向監(jiān)管部門投訴。
前海金鷹資管發(fā)布的“前海金鷹·寶馬天津5S店專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”第3號(hào)2016年一季報(bào)顯示，該資管計(jì)劃的2、3、4、5號(hào)未能按期兌付，合計(jì)金額超過1.7億元。而在多次溝通未果的情況下，投資者在2016年2月和4月，兩次向證監(jiān)會(huì)和廣東證監(jiān)局進(jìn)行了投訴。
此前，證監(jiān)會(huì)4月15日通報(bào)的近期證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)年度專項(xiàng)檢查情況，2015年12月，證監(jiān)會(huì)組織部分派出機(jī)構(gòu)對(duì)25家證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了年度專項(xiàng)現(xiàn)場(chǎng)檢查。經(jīng)查，部分公司存在違規(guī)，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)民生加銀資產(chǎn)管理有限公司等3家基金子公司采取相應(yīng)行政監(jiān)管措施。
基金子公司在經(jīng)歷規(guī)?？焖倥蛎浀臄U(kuò)張階段之后，轉(zhuǎn)型已是擺在其面前不得不考慮的一個(gè)問題。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前部分基金公司設(shè)立了多家子公司。如銀華基金和易方達(dá)基金目前均設(shè)有3家基金子公司。此外，嘉實(shí)基金旗下2家子公司，分別為嘉實(shí)資本管理有限公司和嘉實(shí)財(cái)富管理有限公司，其中，僅嘉實(shí)資本管理有限公司有產(chǎn)品，共429只，規(guī)模合計(jì)達(dá)到1180.43億元。