鄭可成管理多只保本基金收益頗豐。截至4月11日,他所管理的華安保本混合最近兩年回報率為76.41%,在同類55只產品排名第一。
多年管理保本基金的經驗也讓鄭可成對國內主流保本策略CPPI有著自己的理解。
他表示,CPPI策略為國內保本基金的運作提供了很好的理論支持,但在CPPI的框架下,管理人也有相當比重的主動管理成分在里面,包括對債券配置時點的把握、權益?zhèn)}位的調整以及自下而上的個股選擇等,這些都對保本基金最終的投資收益起到了很重要的作用。
鄭可成對中長期的市場走勢相對樂觀。他分析道,中國經濟將在創(chuàng)新的力量和改革的紅利雙輪驅動下,開始新一輪的增長周期,也許還會有黎明前的黑暗,但從長期看利率的底部正在逐漸形成,而股票市場也處于一個震蕩筑底的過程,債券市場未來再投資收益將會上升,投資人資產荒會得到緩解,而股票市場在經濟增長背景下新一輪牛市可期。
現(xiàn)階段而言,鄭可成判斷,利率債市場出現(xiàn)了明顯的調整,而股票市場在年初的暴跌后呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈,從短期來看這種趨勢可能仍然將持續(xù)。目前針對信用債風險的上升,鄭可成調整投資組合配置方向,選擇以高等級的債券品種為主。同時,適當在長久期債、可轉債以及股票上進行配置。